美銀證券：重申滔搏(06110)“買入”評級 目標價下調至7.3港元

智通財經APP獲悉，美銀證券發布研究報告稱，由于Adidas品牌Neo重組的收入假設較低，將滔搏(06110)2024、2025財年的每股盈利預測分別下調8%和7%，將目標價由7.9港元下調近8%至7.3港元，但仍重申“買入”評級。該行看好其多品牌組合使公司能夠捕捉不同客戶對品牌和產品的需求;利潤率富有彈性強大的零售營運能力帶來更高的效率;屬運動服飾板塊中具價值的標的，股息率達7%。

報告中稱，滔搏將于本月22日公布截至2024年2月底的全年業績，該行預計集團全年稅后溢利同比增22%至22億元人民幣，收入料增8%，凈利潤率擴張90個基點。收入主要由門市規模擴張和銷售效率提高所推動，估計2024下半財年，門市擴張料已轉正。報告又預計，Neo的關店將導致全年收入下降2%-3%；毛利率將升至42%以上，與新冠疫情期間的水平相似。