交銀國際：維持中國人壽(02628)“買入”評級 目標價降至14港元

智通財經APP獲悉，交銀國際發布研究報告稱，維持中國人壽(02628)“買入”評級，預計2024年新準則下歸母凈利潤為466億元。由于公司交易性金融資產占投資資產比重(31%)相對高于同業，預計帶來盈利波動性，目標價從17港元下調至14港元，目前估值仍具吸引力。

報告中稱，截至1Q24末，公司核心償付能力充足率154.97%，較上年末下降3個百分點，主要由于增配權益帶來市場風險最低資本增加。近3年公司通過加大長債配置力度，降低負債久期，久期缺口降至4.4年，在行業中處于較低水平，有利于緩解利差損風險。