中銀國際：維持招商銀行(03968)“買入”評級 目標價至45.71港元

智通財經APP獲悉，中銀國際發布研究報告稱，上調對招商銀行(03968)目標價至45.71港元，并維持“買入”投資評級。公司去年派息比率同比升2個百分點至35%，預計招行今年平均凈資產收益率(ROAE)達15.8%，為同業中最高。

該行指出，招行去年業績顯示去年第四季盈利穩定增長，資產質量仍然優秀，基于其不良貸款比率截至去年底達到0.95%，或仍屬同業低端水平。此外還指出，招行去年凈息差為2.15厘，較去年首三季跌4點子，亦同比跌25點子，主要受生息資產收益率下降及融資成本上升影響。該行料招行今年凈息差將進一步跌11個點子。