東吳證券：維持小鵬汽車-W(09868)“買入”評級 目標價83港元

智通財經APP獲悉，東吳證券發布研究報告稱，維持小鵬汽車-W(09868)“買入”評級，2023~2025年營業收入預期為309/713/1381億元，歸母凈利潤為-110/-44/6億元。考慮智駕算法能力領先以及長期軟件供應持續收費，認為公司應該享受更高估值，目標價83港元。2024年1&2月，小鵬汽車共計交付新車12795臺，同比+14%，月交付分別8250/4545臺，同比分別+58%/-24%。

報告中稱，1&2月，小鵬X9分別交付2478/1448臺，上市兩個月交付近4000臺，1月Max版本選購比例近70%，智能化領先，同時隨著產能爬坡和供應鏈瓶頸解決，3月X9產能將大幅提升，推動交付進一步提升。2月，小鵬XNGP實現全國都能開，XNGP城區智駕月度活躍用戶滲透率83%，量產版軟件的城區路網覆蓋行業第一，用戶規模、體驗和里程滲透率行業第一，1月26日至2月26日，小鵬車主春運智駕總里程達6978萬公里，單日最高智駕總里程近400萬公里，單日單車最高智駕行駛近1800公里，智駕功能加速落地。2024年，小鵬XNGP將實現全國范圍內點到點覆蓋。價格方面，多款車型跟進降價，其中小鵬G6全系車型3月降價2萬元，起售價18.99萬元;小鵬P7i鵬翼性能版最高優惠5萬元，起售價20.39萬元;2024款小鵬G9現金優惠最高1萬元，起售價25.39萬元。