野村：維持閱文集團(00772)“買入”評級 目標價降至27港元

智通財經APP獲悉，野村發布研究報告稱，維持閱文集團(00772)“買入”評級，目標價由40港元調低32.5%至27港元。在獲利方面，野村預期公司非國際財務報告準則凈利潤年減25%至5.14億元人民幣，而市場普遍預期年增40%，其中NCM貢獻約2.69億元人民幣。

該行預計，閱文2023年下半年營收將按年增長5%至37億元人民幣，低于機構一致預測的25%的年收入增長。其差距主要來自較弱的線上業務和知識財權(IP)營運收入。依業務線劃分，線上業務收入較去年同期或下降4%至20億元人民幣，而市場普遍預期為12%的同比增長，并持續采取行動優化其線上業務管道。

報告中稱，閱文一改之前的“全網覆蓋”策略，重點在于高消費意愿的優質用戶。其知識財產權營運于2023年下半年營收可能年增長19%至17億元人民幣，低于市場預期的21億元人民幣，主要由于延遲新古典傳媒(NCM)和閱文本身的多個IP項目(例如NCM：電視劇《與鳳行》)。