麥格理：予快手-W(01024)“跑贏大市”評級 目標價升至61港元

智通財經APP獲悉，麥格理發布研究報告稱，予快手-W(01024)“跑贏大市”評級，上調2023及2024年盈測4%和5%，以反映較佳的成本控制及利潤表現，目標價上調4%至61港元。重申對快手潛在營運杠桿的積極看法，而隨著海外計劃的成本削減，預計經調整營運利潤將同比增長84%，到2024年料將達183億元人民幣，意味著經調整營運利潤率將增加5.5個百分點，并于未來幾年持續擴張。

報告指出，預計快手將繼續受惠于短視頻平臺的利好因素，料收入錄得健康增長，且毛利率穩定擴張。該行預計，集團去年第四季收入同比增16%，其中直播收入增1%，網路營銷服務收入升20%，而其他收入則增39%。該行預計，集團上季電商GMV將同比增30%至2,900億元人民幣，電子商務收入料增35%至138億元人民幣。另相信電子商務收入增長快速是由于KOL收入分成增加及傭金收入率擴大，但部分被基于貨架的銷售比例增加所抵銷。