智通財經APP獲悉，麥格理發布研究報告稱，予百勝中國(09987)“跑輸大市”評級，下調集團2023至25年盈測分別3.2%、13.6%、11.4%，目標價削31%至236港元，以反映對其盈利復合年增長率僅為高個位數的預測。由于基數較低，預計集團去年第四季的餐廳利潤率將同比錄得反彈，但隨著基數變得正常，今年首季將面臨挑戰。該行料今年餐廳利潤率可能會達到16....
智通財經APP獲悉，麥格理發布研究報告稱，予百勝中國(09987)“跑輸大市”評級，下調集團2023至25年盈測分別3.2%、13.6%、11.4%，目標價削31%至236港元，以反映對其盈利復合年增長率僅為高個位數的預測。由于基數較低，預計集團去年第四季的餐廳利潤率將同比錄得反彈，但隨著基數變得正常，今年首季將面臨挑戰。該行料今年餐廳利潤率可能會達到16.6%的高峰，并在2025年逐漸下降至15.4%。
報告中稱，中國消費在去年第四季下滑，去年10月及11月規模化餐廳銷售的復合年增長率較2019年分別為9.2%和8.5%，而且其同行麥當勞也已將產品提價。該行認為，這并不是一個良性競爭的信號，因為消費環境仍然是一個關鍵問題，而激烈的競爭格局未有改變。該行預期公司旗下肯德基和必勝客去年第四季的同店銷售增長分別為8%和10%。
jay
