智通財經APP獲悉，瑞銀發布研究報告稱，維持敏華控股(01999)“買入”評級，認為不利因素可能已消化。預期2024及25財年每股盈測分別為0.58元及0.53元，目標價由9.2港元下調至6.3港元。報告中稱，公司現價很大程度反映投資者看淡其基本面。基于需求黯淡及阿爾法系數(Alpha)下降，對國內業務保守，預期消費降級和市場競爭對利潤率構成壓力。至于出口業...
智通財經APP獲悉，瑞銀發布研究報告稱，維持敏華控股(01999)“買入”評級，認為不利因素可能已消化。預期2024及25財年每股盈測分別為0.58元及0.53元，目標價由9.2港元下調至6.3港元。
報告中稱，公司現價很大程度反映投資者看淡其基本面。基于需求黯淡及阿爾法系數(Alpha)下降，對國內業務保守，預期消費降級和市場競爭對利潤率構成壓力。至于出口業務較為正面，相信未來幾個季度，繼續受惠于訂單復常、下游庫存問題解決。
該行認為，除了樓市放緩外，市場份額的增長潛力，亦未如三年前吸引。經過2020至21年的積極擴充后，估計去年在中國沙發市場市占率約15%。不過，鑒于行業性質，市場高度整合的可能性較低。盡管出口不再是最重要的收入驅動力，但仍然可以帶動其股價上升，預計出口在2025財年持續復蘇，從而抵銷了國內業務的阻力。
jay
