智通財經APP獲悉，第一上海發布研究報告稱，維持騰訊控股(00700)“買入”評級，長期看好公司各項業務在未來的發展，收入和經營利潤預測采用2024年的預測資料，目標價475港元。公司2023Q3業績略低于市場預期，季內取得歸母凈利潤361.82億元，同比下降9%，環比上升38%。扣除股非現金權激勵費用、投資收益等專案后，體現核心業務的NonGAAP歸母凈利潤錄得449.21億元，同比增長39%，環比增長20%。2023Q3增值服務業務收入錄得757億元，同比增長4%。
報告中稱，游戲業務Q3受益于幾款游戲強勁表現收入恢復增長。2023Q3國際市場游戲業務錄133億元人民幣，同比增長14%。海外游戲收入占比為28.9%，增長主要來自于《PUBGMobile》、《VALORANT》、《勝利女神：妮姬》和《TripleMatch3D》等驅動。2023Q3本土市場游戲業務錄327億元人民幣，同比增長5%，得益于近期發布的《命運方舟》和《無畏契約》，以及《王者榮耀》和《DNF》等長青游戲的收入增加所致。
該行提到，騰訊廣告業務表現亮眼，Q3網絡廣告業務錄得收入257億元，同比上升20%，主要因為視頻號、移動廣告聯盟及微信搜索的廣告強勁需求，其中本機服務及快速消費品行業的增長尤為顯著。同時公司在升級廣告基礎設施后提高了廣告轉化率，從而更多大型電商平臺增加了廣告開支預算。加上騰訊與阿裡一直在深化廣告領域的合作，電商節日期間微信和淘寶廣告流量的直連有望實現互利共贏。公司隨著混元助手大模型的深入開發，AI有望進一步增強騰訊廣告業務的降本增效。此外，Q3金融科技和企業服務收入錄得520億元人民幣，同比增長16%，增速上升主要得益于商業支付活動增加和理財服務收入增長。企業服務收入增長得益于視頻號直播商業化的技術服務收入以及云服務的輕微增長。
jay
