大和：上調玖龍紙業(02689)評級至“跑贏大市” 目標價5港元

智通財經APP獲悉，大和發布研究報告稱，將玖龍紙業(02689)評級由“持有”上調至“跑贏大市”，下調2023至24年每股凈值(Book Value per Share)3%至6%，主要是反映公司每噸凈利潤復蘇步伐較慢，目標價5港元。

報告中稱，公司估值可能已經觸底，而且盈利能力穩定地改善，預計集團的本地業務有可能在今年第四季取得利潤。同時今年季節性需求趨勢回歸，加上10月庫存達到相對健康水平及供需預計持續改善，相信公司風險回報狀況偏向上行。

該行認為，下游客戶由10月開始更積極地補充包裝紙，為11月的雙十一購物節做好準備，意味著增長主要是來自銷售，而在整體消費下降的時期，這個趨勢可能會持續到明年。考慮到集團的海外業務可能受到拖累，該行料2024財年集團的凈利潤為每噸24元人民幣，并在2025財年上升至81元。