里昂：下調歐舒丹(00973)評級至“跑贏大市” 目標價下調至24港元

智通財經APP獲悉，里昂發布研究報告稱，將歐舒丹(00973)評級由“買入”降至“跑贏大市”，將2024年至2026年每股盈測下調3%至5%，估值不高，LeP及Elemis增長正常化意味公司加大品牌投資的努力見效需時，目標價由26.1港元下調至24港元。

報告中稱，公司2024財年次財季銷售同比升25.3%，大致上符合預期，但旗下品牌Elemis銷售再度收縮。即使旗下品牌SDJ強勁增長抵銷市場疲軟，但對投資者而言，第三財季仍看似顛簸。集團由10月至今的前景好壞參半，旗下LeP品牌轉至收縮，而Elemis恢復正增長;由于品牌投資的季節性，相較全年度，預計上半財年營運利潤率或較低。