富瑞：予騰訊(00700)“買入”評級 目標價470港元

智通財經APP獲悉，富瑞發布研究報告稱，與騰訊(00700)首席戰略官兼高級執行副總裁James Mitchell召開投資者會議，會議亮點包括生成人工智能和大模型的多種商業模式涵蓋廣告、內容、商業服務和電商;小游戲較海外同業具更多釋放價值的機會;騰訊在互聯網新周期下將注重長期投資;及支付業務的基本面持續改善，商戶結構趨多元。該行予“買入”評級，目標價470港元。

報告中稱，騰訊預計小游戲存在大量機會，因集團擁有4億龐大的玩家基礎，玩家群體以35歲及以上為主，海外同業以8-20歲為主;向游戲開發商分享收入可以提高游戲工作室的數量和質量;認為現時中國休閑游戲市場份額落后于海外市場。

該行指出，騰訊持續升級其廣告技術，并通過AIGC(人工智能生成內容)增強針對不同用戶群體的廣告內容。另一方面，動畫內容的製作時間可以縮短，從而帶動其龐大IP庫支持的內容數量和變現。此外，集團可以推動其軟件服務的貨幣化，例如騰訊會議的增強產品。大模型也可以通過電商中的搜索進一步擴展其以交易為中心的場景。