國聯證券：維持東方甄選(01797)“買入”評級 目標價57.76港元

智通財經APP獲悉，國聯證券發布研究報告稱，維持東方甄選(01797)“買入”評級，預計2024-26財年歸母凈利潤分別為13.42/18.72/23.52億元。考慮到公司仍處于高速成長期，以及新東方品牌帶來溢價，予2024財年1.24倍PEG，40倍PE，目標價57.76港元。2023財年是公司以“東方甄選”為名打造自營產品和直播電商品牌的第一年，公司業績表現良好，收入及利潤均創下歷史新高，其中自營產品及直播電商業務表現強勁。期內實現凈利潤9.71億元，較上一財年轉盈，凈利潤表現亮眼。

報告中稱，公司將持續深耕供應鏈及用戶運營優化，為消費者提供優秀產品。1)自營產品業務進展順利：2023財年公司致力于加強供應鏈管理體系，擴大產品類別，目前已有超過200個自營產品，涵蓋食品飲料、標準化生活用品等，滿足消費者更豐富的購買訴求;公司制定了嚴格的管理標準、成立了營養研究院，以提高長期自主研發能力;2)采用多渠道策略以覆蓋更廣泛的用戶群體：在供應鏈能力持續提升、產品組合日益豐富的背景下，公司積極采取多渠道策略，以滿足更廣泛用戶群體的訴求，提升品牌知名度;公司計劃于2023年8月29日起在淘寶平臺開啟直播帶貨，將帶來新的增長曲線;3)會員機制滿足忠實粉絲的需求：公司計劃將在未來推出會員卡，為用戶提供價格更優惠的產品、更全面的會員服務，在物流履約、售后響應等環節持續優化，提升消費體驗。