開源證券：維持中芯國際(00981)“買入”評級 有望延續溫和復蘇趨勢

智通財經APP獲悉，開源證券發布研究報告稱，考慮到2023Q2中芯集成上市帶來中芯國際(00981)非經營性收益增加，將2023年歸母凈利潤由8億美金上調至11億美金;維持2024-25年歸母凈利潤預測10/13億美金。當前股價18.1港幣對應2023年0.9倍PB處于歷史估值低位，伴隨半導體行業景氣回升、國產客戶上量、產能稀缺性價值凸顯，有望驅動公司PB估值實現階段性上升機會，維持“買入”評級。

展望2024年，受益宏觀環境整體需求復蘇、以及國產供應鏈份額繼續提升，該行預計公司晶圓出貨量有望同比上升15%;得益于高價產品導入，2024H2ASP有望實現環比企穩回升、對應2024年全年ASP仍同比下降，對應預計2024年收入同比增長10.5%。公司收入端呈現平穩復蘇趨勢。凈利潤方面，收入上升有望驅動公司經營利潤改善，但由于2023年非經營性收益的高基數，該行預計2024年凈利潤或同比輕微下降。