智通財經APP獲悉，中金發布研究報告稱，基于中長期增長前景明朗，維持L'OCCITANE(00973)“跑贏行業”評級，目標價24港元。但考慮到中國市場收入增長的波動，將FY24和FY25營業收入預測下調3%至24/28億歐元，凈利潤預測下調3%/4%至2.29/3.12億歐元。歐舒丹公布1QFY24銷售額：收入同比增長20.2%至5億歐元（固定匯率...
智通財經APP獲悉，中金發布研究報告稱，基于中長期增長前景明朗，維持L'OCCITANE(00973)“跑贏行業”評級，目標價24港元。但考慮到中國市場收入增長的波動，將FY24和FY25營業收入預測下調3%至24/28億歐元，凈利潤預測下調3%/4%至2.29/3.12億歐元。歐舒丹公布1QFY24銷售額：收入同比增長20.2%至5億歐元（固定匯率下同比增長24.5%），略低于該行預期。
報告中稱，公司管理層在業績會上表示：1）7月以來銷售額表現：LeP增長延續1QFY24趨勢，ELEMIS增長超20%，SDJ強勁三位數增長。APAC（包括中國）、美國和歐洲增長延續1QFY24趨勢。2）LeP1QFY24中國銷售額固定匯率下同比增長29%，但增速自6月放緩（4-5月增長50%），受整體消費復蘇低于預期影響；美國銷售額基本持平，日本和EMEA略微下滑（退出藥店渠道以維護品牌形象）。3）ELEMIS1QFY24中國銷售額同比增長約300%（占品牌收入6%）。公司將在中國繼續維持1-2年的投入，以提高ELEMIS當地銷售額。基于達成了價格紀律性的共識，公司恢復了向英國折扣電商的供貨。
此外，4）SDJ的強勁增長得益于區域（6月進入東南亞市場）、品類和渠道擴張，計劃在FY25推出防曬品類，頭發護理品類推出也在計劃中。5）FY24計劃額外增加1億歐元的營銷投入，由于銷售季節性，大部分將在2Q-3QFY24實現。1億歐元中，7600萬歐元為純粹的營銷預算，包括4300萬歐元分配至中國地區的LeP（主要是社交媒體和KOL），1300萬歐元至中國地區的ELEMIS，2000萬歐元至其他地區。6）公司維持FY24財務指引，收入固定匯率下增長17%，OPM為12%。
jay
