美銀證券：下調嘉里建設(00683)評級至“跑輸大市” 目標價降至16港元

智通財經APP獲悉，美銀證券發布研究報告稱，將嘉里建設(00683)評級由“買入”降至“跑輸大市”，目標價由25.8港元下調至16港元。在港元資金成本在6%以上及在岸建筑貸款利率在5%的情況下，公司周二宣布購入的上海市黃浦區項目，或難以增加價值，并認為其現金流及派息存在不確性。

該行預計，嘉里建設的凈租金收入并不足以覆蓋股息，而公司的合約銷售需要取得顯著增長，才能為更高的資本支出提供資金，及將凈負債比率維持于管理層舒適區的40%水平，但認為在目前宏觀環境下這是一個挑戰，更低的匯率，也會影響其收入增長及凈負債。此外，該行分別下調公司2023至2024年每股核心盈利預測5%及12%，至3.5元及3.8元，以反映更慢的發展物業銷售。