大摩：予周大福(01929)“與大市同步”評級 目標價16港元

智通財經APP獲悉，大摩發布研究報告稱，預測周大福(01929)的股價在未來45日內有超過80%機率將跑贏行業表現，公司近日公布截至3月底止全年度業績，全年股息向好，更宣派特別息，2024財年股本回報率目標改善至介乎25%至30%亦令人驚喜。但大摩亦指出，因近期管理層變動及開店速度放緩，對周大福態度維持保守，預計2023至2025財年的每股盈利復合年增長率約31%，給予目標價16港元，評級為“與大市同步”。

報告認為，高雙位數收入增長及核心營運利潤率擴張50至80基點的指引，意味著2024財年核心營運利潤料可增長約25%。考慮到周大福是中國珠寶市場結構性增長的主要受惠者，相信高端化發展策略可為利潤率帶來支持。