交銀國際：上調李寧(02331)評級至“買入” 目標價56.9港元

智通財經APP獲悉，交銀國際發布研究報告稱，鑒于李寧(02331)股價已經大幅回調，覺得現估值在長線來說相對吸引，目標價56.9港元，基于2023-2024年市盈率22倍，有23%的潛在上升空間，因此把評級從“中性”上調至“買入”。但該行認為凈利潤率似乎達到了瓶頸，加上缺乏新品牌作為增長引擎，預計未來利潤增長會相對前幾年為慢，每年在10%-20%之間。

該行相信，體育用品仍然是基本面較為穩健的消費板塊之一，國家政策支持、市民健康意識的提高、及全民體育參與度的持續上升都會為行業帶來長期穩健的增長，而最擔憂的高庫存已在上半年得到緩和。另指出李寧的跑鞋近年大有進步，建立起鮮明的產品矩陣，贏得專業跑者的認同和市場份額的提升，籃球產品也增長迅猛，但值得關注的是中國李寧品牌能否復興，因為在去年經過一番調整和去庫存。