西南證券：維持騰訊(00700)“買入”評級 23Q1利潤重歸雙位數增長

智通財經APP獲悉，西南證券發布研究報告稱，維持騰訊(00700)“買入”評級，預計2023-25年EPS為20.44/24.12/27.33元，未來三年歸母凈利潤將實現持續增長。宏觀經濟整體向好，公司積極在AI、云基礎設施和視頻號等方向進行戰略布局，預計訂單量在2023年將迎來顯著增長。公司2023年一季度營收保持增長，利潤重歸雙位數增長。期內增值服務增長勢頭強勁，海外游戲收入創新高

報告中稱，公司23Q1增值服務收入793.4億元，同比增長9%。其中游戲收入453億元，國內游戲收入351億元，同比增長6%，得益于《王者榮耀》、《地下城與勇士》、《穿越火線手游》的穩定表現以及2022Q3發布的新游戲《暗區突圍》的貢獻;海外游戲收入132億元，同比增長25%，《勝利女神妮基》、《無畏契約》等表現強勁。社交網絡收入310億元，同比增長7%，騰訊視頻會員收入同比下降6%，騰訊已采取措施，通過增強內容及與短視頻平臺合作吸引用戶;騰訊音樂訂閱收入同比增長30%，得益于付費用戶和ARPU增長。此外，騰訊還持續降本增效，聚焦核心業務，收入結構整體改善，經營效率穩步提升。目前正大力投入AI和云基礎設施，以擁抱大模型帶來的機會，AI有望成為騰訊業務發展的倍增器。