智通財經APP獲悉，國金證券發布研究報告稱，中國建筑興業(00830)未來堅持將聚焦核心主業，加大拓展利潤率較高的港澳項目，收縮海外虧損項目，業績增長速度快、確定性高。給予公司2023年15倍的PE估值，對應股價為3.84港元/股，市值86.66億港元，首次覆蓋，給予“買入”評級。中國建筑興業在“十四五”戰略規劃中提出到2025年達成10億港元凈利潤，5年復...
智通財經APP獲悉，國金證券發布研究報告稱，中國建筑興業(00830)未來堅持將聚焦核心主業，加大拓展利潤率較高的港澳項目，收縮海外虧損項目，業績增長速度快、確定性高。給予公司2023年15倍的PE估值，對應股價為3.84港元/股，市值86.66億港元，首次覆蓋，給予“買入”評級。
中國建筑興業在“十四五”戰略規劃中提出到2025年達成10億港元凈利潤，5年復合增長率為39%的規劃業績目標，目前2021年（+50.5%）、2022年（44.5%）業績均已實現目標。公司堅持擴大港澳、拓展內地、收縮海外，國金證券預計未來能實現既定目標。
國金證券表示，幕墻業務增長空間大，公司作為龍頭率先受益。據公司披露香港幕墻行業規模在150-200億港元之間，公司市占率約20%，穩居第一；香港2022年施政報告提出龐大建設計劃，幕墻工程有大量發展機遇；澳門新一輪賭牌續約落地，續約公司均承諾未來十年的投資計劃，公司已中標澳門銀河四期項目。內地幕墻行業市場空間大，行業集中度低（TOP6市占率僅4.2%）,公司選擇高端藍海市場切入，依托精品事業部等四大客戶條線拓展內地市場。
此外，中國建筑興業探索獨家科技，挖掘增長新動能。公司積極研發BIPV技術（建筑光伏一體化），已落地Light-S系列產品，于遠東珠海試行，同時2022年公司中標山東萊西青北高科園商業幕墻及BIPV項目，合約額約1.0億港元。沙特“THELINE”項目若落地，國金證券預計僅先導項目階段即可為幕墻行業帶來超過550億的規模，公司或將受益。
國金證券表預測公司 2023-2025 年歸母凈利潤分別為 5.78 億港元、7.88 億港元和 10.36 億港元，同比增速分別為 36.9%、36.5%和31.4%。
jay
