智通財經APP獲悉，交銀國際發布研究報告稱，將騰訊控股(00700)目標價由452港元,調低1.5%至445港元,維持“買入”的投資評級。該行預期,騰訊首財季總收入1464億元人民幣(下同),同比增長8%,略高于市場一致預期1456億元,同比增 7.5%。其中估算游戲增3%、社交增值服務(VAS)跌3%、廣告增23%、金融科技及云服務增13%。預計調整后運營...
智通財經APP獲悉，交銀國際發布研究報告稱，將騰訊控股(00700)目標價由452港元,調低1.5%至445港元,維持“買入”的投資評級。該行預期,騰訊首財季總收入1464億元人民幣(下同),同比增長8%,略高于市場一致預期1456億元,同比增 7.5%。其中估算游戲增3%、社交增值服務(VAS)跌3%、廣告增23%、金融科技及云服務增13%。預計調整后運營利潤414億元,同比增13%,運營利潤率27%,略少于市場預期的406億元/28%。調整后凈利潤與凈利潤率預計分別332億元/23%,對比市場預期327億元/28%。
報告指,騰訊游戲收入預計恢復正增長,同比增3%。預計內地手游增3%,海外游戲增2%。微信視頻號持續貢獻收入增量,預計對總收入貢獻超2%。騰訊廣告進入恢復通道,預計收入增23%,VAS 收入降3%,音樂業務增長及視頻號、長視頻彌補了直播業務的下降。支付及商戶服務受經濟恢復拉動,預計支付收入增 14%,云業務仍有壓力。
該行給予騰訊盈利業務(VAS/廣告/支付)25倍2023年市盈率及云業務2倍市銷率,認為騰訊各業務線陸續恢復增勢,對股價有正面影響因素,包括1)持續獲得版號并有新游進入流水榜單;2)視頻號收入增長超預期;3)云業務/AI 持續創新。
jay
