瑞銀：上調安踏體育(02020)目標價至140元 評級“買入”

智通財經APP獲悉，瑞銀發表報告稱，安踏體育(02020) 去年凈利潤比該行和市場分別預期的284億和275億人民幣高。由于DTC(直面消費者經營模式)轉型影響，收入略低于該行預期。由于庫存改善快過預期，將安踏目標價由135升至140元，評級“買入”。

該行指，安踏管理層對安踏和Fila品牌的銷售增長指引為10至20%，由于在高線城市的比較基數較低，對Fila有較強的信心，至于對Descent和Kolon的銷售增長指引為30%。管理層傾向于等待消費復蘇能見度提高后，再給予更精準的指引，目前預計凈利潤的增長將快于收入。