麥格理：海螺水泥(00914)及華潤水泥(01313)具定價能力及領先地位 評級均升至“跑贏大市”

智通財經APP獲悉，麥格理發布研究報告稱，將海螺水泥(00914)評級均由“中性”上調至“跑贏大市”，目標價由25港元上調至36.7港元，華潤水泥(01313)則由3.9港元升至5.3港元，評級也升至“跑贏大市”，二者均擁有定價能力和領先地位。

報告中稱，目前主要水泥企業之間正迎來變化，海螺水泥正顯示其領先地位并提高其定價能力。鑒于華東及華南地區的需求改善以及煤炭價格下跌導致成本下降，每噸水泥毛利在農歷新年后的復蘇好于預期。該行表示，將海螺水泥2023/24財年每股盈測上調23%及24%，因煤炭成本下降、平均售價上升以及水泥銷量下降，又認為集團凈現值(NPV)折讓應從25%收窄至15%，因為在經歷下行周期后展示出強勁定價能力和更可持續的業務戰略，并提高資本配置能力。此外，上調華潤水泥2023/24財年每股盈測分別20%和15%。