瑞信：石油股最新評級及目標價(表) 偏好中海油(00883)、中石油(00857)

智通財經APP獲悉，瑞信發布研究報告稱，國內三大石油股受2022年更高派息比率預期推動，3月平均升15%，認為受健康的經營現金流支持，中國海洋石油(00883)、中國石油股份(00857)、昆侖能源(00135)及中石化煉化工程(02386)均有潛力增加派息，并因下游復原仍弱，偏好中海油及中石油多于中國石油化工(00386)。

該行指出，中海油承諾派息比率最低40%，但認為管理層有動力派發高于下限，以改善股東回報，料派息比率達60%，以現價計2022年股息率15%，又指中石油一直維持派息比率45%，預計公司派息維持相同水平，股息率將為9%。

報告中稱，昆侖能源及中石化煉化工程均沒有短期資本支出壓力，預計兩間公司派息比率為35%及65%，股息率將達4%/9%。至于中石化，公司的經營現金流被下游弱勢及高庫存成本影響，難維持高派息比率，派息比率或為60%，較2021年79%低，股息率9%。