天風證券：維持微盟集團(02013)“買入”評級 大客化戰略穩扎穩打 視頻號帶來新增量

智通財經APP獲悉，天風證券發布研究報告稱，維持微盟集團(02013)“買入”評級，認為其業務自3Q22以來持續改善，防疫措施優化有利于業務持續恢復，騰訊視頻號上線有望帶來新增量。當前行業競爭激烈，垂直企業不斷入局，構建私域成品牌營銷共識-品牌私域運營流量價值凸顯。微盟自有數據顯示，品牌獲取公域流量后，通過微信生態私域運營，廣告投放ROI實現顯著提升，在15/30/60天提升25%/47%/67%。

談及公司成長邏輯時，該行表示，微盟成長空間之一：大客化戰略—高客單、高留存、高增購。相比中小商家，大客戶經營穩定、付費意愿強、續簽率高、LTC/CAC更優，能夠為微盟帶來穩定的業績增長。2020年12月份，微盟推出TSO全鏈路營銷增長解決方案戰略，幫助企業構建數字化營銷、數字化系統、數字化運營三大能力。

成長空間之二：生態化戰略三維同步推進;流量生態-不斷拓展流量渠道，加速推進在不同行業、不同場景中的滲透。除騰訊系，微盟還和抖音、快手、小紅書等流量平臺對接。開發者生態—依托微盟云打造技術中臺，通過微盟云平臺，ISV可基于微盟的核心SaaS開放能力和擴展能力進行融合或通過微盟云平臺進行二開，通過生態聚合、協同、賦能驅動商家和ISV實現雙贏。投資生態—產業投資創造長期價值，微盟將通過公司直投、兼并收購、產業基金等方式拓展業務邊界。