智通財經APP獲悉，安信證券發布研究報告稱，維持阿里巴巴-SW(09988)“買入-A”評級，預計FY2023/24收入同比增長2.4%/11.3%，調整后EBITA為1421/1647億元，目標價136港元。公司聚焦高質量增長，強調服務好核心消費群體、強化數字商業基礎設施建設并持續推進技術創新，且在降本增效舉措驅動下不斷優化運營效率，多個業務條線利潤率均有...
智通財經APP獲悉，安信證券發布研究報告稱，維持阿里巴巴-SW(09988)“買入-A”評級，預計FY2023/24收入同比增長2.4%/11.3%，調整后EBITA為1421/1647億元，目標價136港元。公司聚焦高質量增長，強調服務好核心消費群體、強化數字商業基礎設施建設并持續推進技術創新，且在降本增效舉措驅動下不斷優化運營效率，多個業務條線利潤率均有顯著改善。
報告中稱，在中國商業方面，公司季度內淘寶和天貓線上實物GMV(剔除未支付訂單)同比下滑中個位數百分比，主要由于可選品類中服飾表現疲軟，部分被保健品、寵物護理和生鮮產品的增長所抵消。季度內CMR(包括傭金)收入同比-9.4%，占收比同比-4.1pcts至27.0%，CMR表現仍滯后于GMV，主要由于疫情和大促季因素影響下運力受限及退貨率有所抬升。
邁入2023年，伴隨著經濟恢復和消費情緒的逐步回暖，GMV及CMR有望逐步修復，今年2月以來，平臺服飾、運動、戶外品類呈現出復蘇勢頭。季度內直營及其他收入同比+10.1%至744億元，主要得益于盒馬和阿里健康的強勁增長，其中盒馬取得雙位數同店銷售增長。在獲客成本優化以及運營效率提升的驅動下，本季度淘特及淘菜菜虧損同比繼續收窄,得益于新業務的減虧，盡管核心電商業務短期承壓，季度內中國商業經調整EBITA同比+1.3%至586億元。
jay
