智通財經APP獲悉，麥格理發布研究報告稱，將中國鐵塔(00788)評級由“跑輸大市”升至“中性”，將今年度純利預測下調3%，2024年則上調3%，雖然對開支及利潤率前景看法較負面，但估值向下重評后現價水平合理，加上公司持續去杠桿化，可將價值釋放予股東，目標價由0.69港元上調40%至0.94港元。報告中稱，公司去年下半年收入符市場預期，但毛利顯著減弱，EBI...
智通財經APP獲悉，麥格理發布研究報告稱，將中國鐵塔(00788)評級由“跑輸大市”升至“中性”，將今年度純利預測下調3%，2024年則上調3%，雖然對開支及利潤率前景看法較負面，但估值向下重評后現價水平合理，加上公司持續去杠桿化，可將價值釋放予股東，目標價由0.69港元上調40%至0.94港元。
報告中稱，公司去年下半年收入符市場預期，但毛利顯著減弱，EBITDA利潤率及EBIT利潤率按半年均有所下降，EBITDA則較市場預期低5%，經營利潤更較預期低出約23%。去年鐵塔公司的塔類業務收入同比增長1.8%，增速放緩，而且增長主要來自租賃比率的增加，每租戶收入則正在下降，相信是由于去年底公司與營運商重新簽訂定價協議。智聯及能源業務去年收入增長41%，表現強勁，但僅為總收入貢獻約16%。
jay
