智通財經APP獲悉，中金發布研究報告稱，維持理想汽車-W(02015)“跑贏行業”評級，目標價120港元，較當前股價存在33%的上行空間。公司4Q22實現營收為176.5億元，同環比+66.2%/+88.9%;Non-GAAP凈利潤為9.68億元，4Q21/3Q22分別為6.86/-12.4億元。受益于季度交付量的持續增長，規模效應繼續體現，帶動業績超出市場...
智通財經APP獲悉，中金發布研究報告稱，維持理想汽車-W(02015)“跑贏行業”評級，目標價120港元，較當前股價存在33%的上行空間。公司4Q22實現營收為176.5億元，同環比+66.2%/+88.9%;Non-GAAP凈利潤為9.68億元，4Q21/3Q22分別為6.86/-12.4億元。受益于季度交付量的持續增長，規模效應繼續體現，帶動業績超出市場預期。
報告中稱，公司指引1Q23交付5.2-5.5萬輛，對應2-3月月均交付為18430-19930輛，該行預計3月交付量突破2萬輛，指引強勁。全年來看，理想規劃在國內30-50萬元SUV市場中(對應約140-150萬輛銷量)取得20%份額，實現交付量翻倍;該行預計，新車型有望于2季度接近月銷穩態，電池及零部件降本推動毛利率逐季提升。產品端，理想L7規劃3月交付，L系列矩陣完善，公司計劃年末搭載高通最新8295芯片的首款純電車型迎來上市;渠道端，門店數量繼續擴張，經營中心下沉，規劃對不同城市實施針對性的銷售策略。
該行認為，公司從1到10發展路徑清晰，從過往的理想ONE熱銷車型，到目前L9/8多款車型均達到月銷過萬，產品矩陣的逐步拓寬，有望帶動公司的產銷水平持續提升。4Q23公司規劃正式推送城市NOA，以及純電車型和后續L6/5等20-30萬元價格帶的車型實現量產上市，市場對公司在智駕和純電布局等擔憂有望持續改善。
jay
