上調2021-2022財年盈測5.3-7.9%，目標價相應由41.3元升至46.7元。...
智通財經APP獲悉，麥格理發展報告，稱海爾智家(06690)毛利有進一步改善空間，給予“跑贏大市”評級，上調2021-2022財年盈測5.3-7.9%，目標價相應由41.3元升至46.7元。
報告稱，海爾智家透過數字化經營提升效率，中國高端化策略仍是重心。公司上半年海外收入按年升23.5%，管理層希望復制中國的成功模式至海外，通過捕捉需求升級，進一步擴大特定市場市占，爭取成為各個海外細分市場的領導品牌。
報告稱，盡管原材料及運費成本上升，但預計產品提價及持續組合調整可抵銷成本壓力。受惠下半年起進一步提升效能，該行預計公司海外業務至2025年經營溢利率逾7%，高于今年上半年的5.7%。
麥格理表示，在高基數下，海爾智家下半年收入增長預計放緩至7%；通過成本減省及經營效率提升，料公司可以達成股權激勵計劃所指引的2021財年123.8億元人民幣溢利目標。
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jay
