智通財經APP獲悉，3月7日，嗶哩嗶哩(BILI.US、09626)召開23Q4業績電話會。會上，嗶哩嗶哩指出，公司4Q23的DAU維持在1億以上，MAU達3.36億，用戶的日均使用時間保持在95分鐘以上。公司繼續強調并投入資源來加強內容生態系統，支持創作者，培養和鼓舞社區。2023年，超過300萬內容創作者在平臺上獲得收入，同比增長30%。進一步幫助有才華的內容創作者擴大他們的粉絲群并賺錢將是公司2024年最重要的任務之一。
嗶哩嗶哩表示，第四季度，日均活躍內容創作者增長了16%，月均投稿數同比增長了31%。公司將繼續促進高質量內容和創作者與粉絲之間的聯系。去年第四季度，擁有超過1萬名粉絲的內容創作者同比增長30%。2024年1月，第六屆百大UP主盛典舉辦，表彰了杰出UP主的創作和對社會做出的貢獻，其中39名UP主首次獲得該獎項。這些百大UP主在公司的平臺上表現出色，成功地積累了超過4億的粉絲。
此外，2023年，觀看量超過100萬的商業相關內容數量同比增長一倍以上。與此同時，2023年有超過300萬的內容創作者通過我們的各種渠道賺錢。其中，通過視頻和直播帶貨獲取收入的內容創作者數量同比增長133%。
廣告方面，公司的廣告業務在2023年取得了一些令人興奮的進展。與去年同期相比，公司第四季度的廣告收入增長了28%達到19億元人民幣，全年廣告收入增長了27%達到64億元人民幣。其中，效果廣告的強勁增長是最重要的貢獻者，本季度同比增長超過60%，全年增長超過50%。公司在品牌和原生廣告收入方面也取得了積極增長。公司將穩健的廣告收入增長歸功于我們作為年輕一代人口最密集的社區的獨特地位，以及用他們自己的語言與他們聯系的能力。
游戲方面，第四季度游戲收入環比增長2%達到10億元人民幣，全年收入為40億元人民幣。目前，公司pipeline中的3款游戲已經獲得了國產游戲版號，包括日本卡牌類游戲《熾焰天穹》、國產SLG游戲《三國：謀定天下》、國產卡牌游戲《物華彌新》。
展望2024年，嗶哩嗶哩稱，與2023年工作方向一致，主要有兩項工作：（1）實現盈利目標，會持續加強自己的商業化能力，然后持續提升經營效率，進一步優化毛利率，并且合理的管理開支，公司有信心在2024Q3利潤轉正并且開始盈利；（2）在保證盈利的基礎上，保證內容生態的健康發展，確保公司在高質量內容方面的口碑和心智。今年公司會更加聚焦于優質up主發掘和活躍度的提升，為更多up主提供流暢的變現渠道；在內容上，鞏固ACG、數碼、知識本身有優勢品類的優勢，同時也會去在更多的新增長的品類上會加以扶植，比如母嬰、親子、情感出行、汽車、家居裝修。
Q&A
Q：2024年b站產品用戶增長和商業化方向的展望？
A：回顧2023年的工作，我們在社區和商業化方面都取得了不錯的進展。（1）首先，DAU突破1億大關，實現了社區持續的健康增長；（2）其次，廣告業務在2023開始發力，全年的廣告收入同比增長27%，數字應該在行業里面都屬于是比較亮眼的；（3）毛利率在過去6個季度持續提升，4Q23的毛利率達到了26%，漲了6ppt，2023年全年凈虧損收窄了49%，而且實現了全年正向的經營現金流；（4）商業增長沒有影響生態，反而給生態帶來更多動力，在2023年為300萬up主創造了商業收益，鞏固了我們內容生態的穩定；在這些up主里，通過直播獲得收入的up主接近180萬，通過廣告獲得收入在去年的增長是接近100%。
展望2024年，與2023年工作方向一致，主要有兩項工作：（1）實現盈利目標，會持續加強自己的商業化能力，然后持續提升我們的經營效率，進一步優化毛利率，并且合理的管理開支，我們有信心在2024Q3利潤轉正并且開始盈利；（2）在保證盈利的基礎上，保證內容生態的健康發展，確保我們在高質量內容方面的口碑和心智。今年我們會更加聚焦于優質up主發掘和活躍度的提升，為更多up主提供流暢的變現渠道；在內容上，鞏固ACG、數碼、知識本身有優勢品類的優勢，同時我們也會去在更多的新增長的品類上我們會加以扶植，比如母嬰、親子、情感出行、汽車、家居裝修。
我們相信在b站實現盈利之后，我們的社區生態和商業會形成正循環的飛輪，從而更有利于我們未來的用戶增長。
Q：24年VAS業務整體發展策略？
A：B站上面有很多優質的內容，有很多優質的創作者，而且容納了用戶的很多興趣，同時也是一個用戶有強烈歸屬感的社區。這些特點都讓用戶愿意為自己喜歡的內容付費，愿意為自己喜歡的up主付費。所以為內容付費以及社區的體驗付費功能本身在b站是一種最自然的商業模式：用戶付費后，體驗變化，同時up主拿到用戶為他的打賞后也會有被粉絲認可的價值感，并且更有成就感和動力。比如，一個up主在b站上賣了一個課，用戶買了他的課拿到的收入，但其實同等的收入比他在b站上面做廣告的成就感會高很多。所以這些增值服務對于b站整個社區來說也是一個很正向的、很健康的一個體驗。
基于以上原因，我們開發了一系列增值的產品和服務項目，比如直播，大會員，漫畫，有聲劇，，付費課堂、充電等等，組成了我們的VAS收入。我們VAS收入增長很健康，在4Q23同比增長是22%。
在這些VAS服務中，我認為未來增長最有潛力的會是直播。因為直播還是up主更普遍都能夠去做的增值業務。在去年有180萬的up主通過直播獲得了收入，無論是做什么樣內容的，都能夠有自己的直播的形式。
（1）b站的直播獨特在于其和我們的內容生態以及和社區氛圍緊緊聯系的。比如，一般大家都會覺得直播它往往是沖動消費，但是b站的直播大部分它其實是粉絲對于他長期關注的up主的情感沉淀。比如，在2023年我們的大航海的包月訂閱收入占了整個直播收入的1/3，然后大航海項目最短的時間是一個月，但非常多用戶連續訂閱。
（2）直播業務的基礎是b站的PUGV生態，在Q4有接近100萬的主播在b站開播，僅有一部分主播來自第三方的公會，絕大部分還是來自于我們的社區本身。無論持續性還是它的成本都是有優勢的。
（3）B站直播是有很多b站特色和優勢的品類，和我們視頻的競爭優勢是一致的。比如，我們在虛擬主播國內是遙遙領先，以及知識的方向的如法律類、法律資訊的直播，在其他平臺上是不太可能會有的，但在b站上非常流行。
在2024年直播方面，我們的工作重點會更強調直播業務經營的質量，更關注毛利潤和毛利率的提升，真正把我們的業務增長質量做得更好。
Q：4Q23廣告業務超市場預期，想問廣告收入增長的驅動力是什么？以及對于2024年廣告業務的展望如何？
A：2023年全年廣告收入超64億，同比增長超27%。4Q23廣告收入同比增長是28%。廣告的整體收入占比從去年的25%整體提升到了30%，直接帶動了公司整體的收入和毛利率提升。
4Q23和23年的增長驅動力：回顧1Q23，提出了全年策略“一橫一縱”，關注社區交易繁榮帶來的機會。一橫指商業中臺的能力，包括我們提到的流量策略、算法能力跟數據建設；一縱是垂直行業策略，把原來的品牌型廣告、效果型廣告和整合營銷的模型變成了十大垂直行業，最終目的是為客戶投放帶來更好的體驗以及ROI。在社區也特別關注交易繁榮帶來給廣告的收入增量。堅持大開懷，將b站的整體生態徹底接入各個電商平臺以及品牌。4Q23三個驅動力包括：
（1）堅持抓住放大垂直行業大節點的優勢。案例一，在Q4多款游戲在公測的階段突破了行業歷史的消費峰值。包括我們熟悉的元夢之星、少女前線等。案例二，帶貨帶來廣告相關的收入，先后在雙十一、雙十二、年貨節舉辦了多場電商大促，其中雙11帶貨GMV同比增長超過250%，而直播帶貨的場次也同比增長超過100%；而母嬰護理行業帶給了電商平臺以及品牌客戶新客率接近90%。
（2）投放能力進一步加強。訂單成交的效果還是比較明顯的變好。提升客戶成本的達成的效率，因此我們獲得了更多的預算。在Q4看到深轉的預算已經在整體效果廣告已經突破了30%。
（3）在Q4我們首先嘗試了多產品線的整合，包括在組織上、業務策略上，聯動花火業務平臺，進一步擴大了原生內容的供給以及對它的價值度量。提升了客戶投放B站的是廣告全生命周期消耗。這三點就是在Q4除了剛才提到的一橫一縱策略之外，值得關注的這幾個點。
最后，跟大家說一下比較關心的我們的交易業務。2023年我們把交易的場景徹底的融入內容生態，實現B站從種草到成交的轉化。我們現在全年日均有超過2,600萬的用戶會去觀看帶貨類的相關內容，通過B站帶貨廣告，看了B站的帶貨廣告就到評論區或者在播放頁面直接點擊跳轉的用戶同比增長超過200%。
帶貨類廣告也為UP主帶來了新的收入通路，在Q4，平均每天有6萬多的UP主進行參與帶貨業務，其中大家比較熟悉的家居家裝類UP主迷瞪，在雙11期間直播帶貨交易的GMV超過了16億。這驗證了像家居數碼這種代表的耐銷品類，結合B站的視頻內容比較長一些的表達方式，包括這種深度測評的模式，是我們獨一無二的帶貨優勢。第二個UP主是我們女裝類UP主鸚鵡梨，在12月份直播帶貨的單一場次交易GMV突破了5,000萬，這進一步證明了B站女性用戶的消費潛力是巨大的。我覺得這兩個案例放置于全網的內容平臺，應該都是超預期的案例，也證明了B站在交易業務上面的優勢。
2023年B站的帶貨GMV已經超過了100億，我相信B站用戶的商業潛力才剛剛被釋放，未來只要我們場景搭建完畢，還有巨大的增長空間。
對于2024年，廣告業務預期我們是很積極的，有信心可以保持2023年的高增速。我們為什么會特別有信心？B站最核心的競爭力是什么？其實是B站是中國年輕人密度最高的平臺，同時廣告平臺的價值又在于用戶價值，而這些年輕用戶其實已經都到了離開了學校的平均年紀，到了消費上升通道的時候，所以B站是現在品牌建立消費心智的必選平臺。無論是短期交易轉化還是長期建立消費心智，他們都會選擇B站。
2024年，我們還會堅持原來的一橫一縱策略，同時做一些升級，包括我們投放能力跟效率的提升，把所有投放系統進行整合，實現智能化的投放，以及多端的投放，盡快實現可托管服務，投放的數據也會讓客戶可以隨時能看到，去決定其投放的效果。
除了以外，我們會特別關注AIGC對于廣告效率的提升，第一，這個有助于投放能力跟效率的提升；第二，社區場景的滲透以及流量策略的升級，會進一步拉動有效廣告加載率。其實在2023年，我們把Story、OTT端等多場景拓展之后，2024年我們重點會結合B站的大流量的場景，包括我們的動態、搜索、熱搜等社區自然場景，形成新的廣告模式。在技術上我們也實現了混排的算法策略，最后原生廣告的流量變現也會進一步的提升，這些措施都會讓我們釋放更多的廣告庫存。
第三，這個也是一個比較積極的嘗試，我會讓客戶成為UP主，這種原生方式會釋放B站獨特的私域以及互動優勢給客戶，實現預算一次投放結束，可以在B站進行長效經營，最可以把品牌資產沉淀在B站。
移動策略升級比較簡單，2023年我們在垂直行業里面比較突出的電商跟游戲行業的超預期增速，這種成功的垂直行業的策略我們是可復制的，因此我們也可以快速擴大我們的客戶規模以及留存。所以我預測在今年，包括在汽車、數碼、家居、家電、網服、金融、教育等行業都能實現高速增長。最后，我相信我們的交易體系在2024年一定會進一步繁榮，這也將帶給我們廣告收入更多的驚喜。
Q：如何展望2024年財務情況，包括收入、盈利時間，以及現金與債務情況？
A：我們2024年最重要的任務之一是改善我們的財務狀況，與2023年相同，主要是通過毛利潤增長和費用管理。在2023年。我們的收入比去年增長了3%，毛利比去年增長了40%以上。在2024年，我們預計營收增長將加速，達到兩位數的增長率，廣告收入的增長速度甚至更快。我們預計我們的毛利率在2024年也將保持高增長，因為我們進一步提高了毛利率，這歸因于高利潤率的業務收入貢獻。在費用方面，我們將不斷提高運營效率，我們預計在第三季度實現經調整盈虧平衡。
現金方面，我們在第三季度和第四季度實現了正的經營現金流。特別是在第三季度，我們產生了超過6億元人民幣的經營性現金流，這意味著我們公司的發展進入了一個良性循環。我們希望繼續保持，并在2024年保持正的經營現金流。從負債方面來看，我們去年回購或償還了12億美元的科轉債。截至2023年12月31日，我們有大約21億美元的現金儲備，與未償還的8.6億美元可轉債相比，我們的現金儲備足以支付我們公司的所有債務。
jay
