道明证券：新西兰元和加元是最便宜的 G10 货币

道明证券的经济学家更喜欢关注政策立场明确的货币。加拿大银行 (BoC)、新西兰储备银行 (RBNZ) 和挪威仍处于“鹰派”前线，而澳大利亚储备银行 (RBA) 已开始软化。加元和纽元是 G10 中最便宜的货币之一，未来几周追求上行是值得的。

加元和新西兰国内背景火上浇油

“中国央行、新西兰央行和挪威央行与其他同行形成了最鲜明的对比，尽管更广泛的 G10 似乎显示出 FOMO 的迹象。最近，尽管在 COVID-19 爆发和疫苗接种缓慢的情况下采取了更严格的封锁措施，但澳大利亚央行已经软化了其鸽派的基调。”

“虽然澳大利亚央行似乎并不急于使现金利率正常化，并保留了 2024 年 4 月的 YCC 目标债券，但声明不再维持‘最早为 2024 年’。此外，总督似乎淡化了缓慢接种疫苗对中期前景的影响，而且澳大利亚央行也放慢了资产购买步伐。总而言之，我们认为这不足以吸引澳元多头大幅反弹。尽管如此，我们认为它至少应该巩固 2021 年低点和 0.76 附近的 200-DMA，作为澳元/美元的关键技术支撑和门槛。MACD 确实表明澳元/美元的价格走势/情绪出现转变。”

“第二季度 NZIER 商业调查表明，未来六个月将出现相当强劲的转变，招聘意向和投资明显上升。这迫使人们猜测新西兰央行最快可能在今年加息。虽然我们预计 2022 年秋季，但对立面之间的宏观和政策二分法表明澳元/纽元的涨势应该会消退，而欧元/纽元仍有机会重新测试 1.65。”

“强劲的商业前景调查可能会在下周的政策决定中支撑加拿大央行的情绪。更重要的是，上周的 4 月工业水平 GDP 报告远没有预期的那么负面，这意味着央行的预测几乎没有修正，因为与加拿大央行 4 月 MPR 的 3.5% 相比，第二季度 GDP 跟踪在 3% 的低位。”

“新西兰元和加元是 G10 中最便宜的，接近 3%。虽然我们看到对美元采取这种做法有一些好处，但我们当然对传统的“资助者”甚至对澳元感到安慰。1.25 目前看来是美元/加元的局部顶部，我们认为在下周的加拿大央行会议之前逐渐减弱反弹是合适的。”