單季凈利再創歷史新高！3500億全球光伏龍頭前三季大賺112億，主營產品價格回落在所難免？

財聯社10月13日訊（編輯 旭日）總市值超3500億元的全球光伏龍頭隆基綠能晚間公告，經公司初步測算，1-9月，公司預計實現營業收入為864億元-874億元之間，同比增長54%-56%；預計實現凈利潤為106億元-112億元之間，同比增長40%-48%。

Q2凈利38.17億元，據此計算，Q3凈利預計41.19億元-47.19億元，環比增長7%-23%，單季凈利再創歷史新高。

截至10月13日收盤，6個月以內共有34家機構對隆基綠能的2022年度業績作出預測，其中歸母凈利預估均值為144.94億元。盤后公布實際三季報預測最高值為112億元，占機構預測均值的比列為97.44%，大幅高于3/4。

公開資料顯示，隆基綠能作為硅片+組件雙龍頭，上半年，公司光伏產品營收490億元，占比超97%。其中，硅片出貨39.62GW，同比增長3.3%；組件出貨18.02GW，同比增長5.9%。

根據CPIA預測，全球光伏裝機量持續提升，預計2025年新增裝機量達270-330GW，2025年中國光伏新增裝機容量將達到90-110GW。根據中國光伏行業協會的預測，預計今年全國新增光伏裝機85-100GW。

當前，硅片市場呈現TCL中環和隆基綠能雙龍頭局面，2021年兩家單晶硅片合計出貨占比約49%。

華創證券黃麟在9月6日研報中表示，據隆基綠能規劃，2022年底公司的硅片產能有望達到150GW。因電價上漲等原因，公司暫停了云南各地的后續規劃產能建設，將加快推進鄂爾多斯年產46GW單晶硅棒和切片項目，預計2023年下半年投產，屆時龍頭地位將進一步鞏固。

硅片價格方面，隆基綠能今年以來已10次上調價格，業內人士表示，硅片的價格波動跟隨原材料價格的漲跌，隨行就市的原則。根據國金證券9月12日研報預計，今年全年硅料均價維持高位，硅片傳導成本價格維持高位。

東吳證券曾朵紅等人在8月15日發布的研報中表示，2022全年看，預計隆基綠能硅片出貨90-100GW，同增29%-43%，組件出貨50-60GW，同增30%-56%，單瓦盈利整體穩定。隨著2023年需求高增，預計公司硅片出貨138GW，組件出貨68GW，其中新技術組件出貨達30GW，疊加硅料降價，組件盈利進一步提高。

此外，在電池技術方面，招商證券游家訓在8月28日研報中表示，隆基綠能公布的N型TOPCon電池、HJT電池和P型TOPCon電池轉換效率不斷刷新行業紀錄，同時公司在半年報業績交流會首次明確HPBC電池將主打分布式領域，預計這一電池技術可能會有比較高的溢價，2023年預計出貨量將達20-25GW。

根據盈利預測與估值測算，國盛證券王磊等在8月30日研報中預計，隆基綠能2022年凈利達147.51億元，同比增長62.4%；2024年凈利同比增速預計降至15.5%。

不過，值得注意的是，從長期來看，財聯社記者從業內人士處了解到，隨多個硅料新增項目預計在今年四季度落地，硅料曠日持久的漲價大潮，有望在明年上半年結束，硅片價格亦隨之回落。此外，國信證券研報預計，明年一季度進入光伏行業相對淡季， 產業鏈價格有望開始進一步下降。

對此，國金證券研報風險提示稱，隨硅料價格逐步進入下行通道，若硅料價格降幅不及預期、硅片公司成本傳導能力不及預期，可能會影響盈利能力。

本文轉自:科創板日報