李世默：中國未來發展的兩項關鍵資產

導讀：新加坡“慧眼中國環球論壇”10月6日至7日舉行，今年的主題是“動蕩中尋求穩定”。成為資本董事長及管理合伙人李世默受邀出席，以下為發言全文。

中國經濟正在轉型，開創新的發展模式——主要的驅動力是中國自身發展的需要，無論有沒有地緣政治的因素。而當下的地緣政治沖突加快了經濟轉型的速度，同時也增加了風險。

不論是從中國經濟還是世界經濟格局來衡量，工業產能都是中國最重要的資產。中國的制造產能比美國、日本、德國加起來還要大。我們為全世界制造所有東西。

但中國產能的附加值還太低。我們有些地方有改進。例如蘋果手機，10年前，蘋果手機只有3.5%的價值在中國生產——如今超過25%。但總的來說，我們國家的產能的價值還有很大的提升空間。我們要對產能進行大規模改造，既要提升技術水平，還要開拓新興生產領域比如低碳工業。

中國每年的制造業產能價值大概在5萬億到10萬億美元之間。5萬億指的是制造業產值，10萬億大約是市場零售終端的價值。但制造業增加值占比才20%不到，我估計我們的制造業毛利率也就12%到15%，比較低。

如果要提升發展質量，這一數字要提高到30%到40%。因為基數很大，這個增量也將是無比巨大，光是半導體產業（如果能替代進口）就可能貢獻5到10個點。我們花費將近5000億美元每年進口芯片及相關產品，比購買原油和鐵礦石加起來還多，而中國是歷史上最大的原油和鐵礦石進口國。

來源：央視網

所以，中國當下發展的首要目標不是追逐GDP的量，而是質。

當下的地緣政治沖突讓中國意識到，轉型是箭在弦上、不得不發，不單是經濟考慮，還有國家安全的考慮。

未來十年，投資和增長機會巨大：制造業技術提升、供應鏈優化、半導體、生命科學、醫學設備、新的替代能源（例如新能源汽車和新材料）……所有這一切，讓西方國家，尤其是美國感覺受到威脅、失去了安全感。這是可以理解的：美國將其自身在科技創新方面的領先地位視為全球主導權的基石，所以美國要跟中國競爭。

但或許是因為他們當下的政治體制效率低下，社會兩極分化，美國人感覺光靠自己國家能力沒法正面競爭，他們轉而尋求用地緣政治手段來削弱對手。這對中國的發展道路構成巨大風險。

現在圍繞中國經濟有一些悲觀情緒，新冠疫情、互聯網企業退潮、房地產泡沫、地緣政治等。但這些都是短期問題。要看長期的話，可以參照十四五計劃。十四五計劃為許多領域制定了具體的目標：制造業技術、人工智能、半導體、碳中和研發能力等等。

10月6日，在北京，人們在“奮進新時代”主題成就展室外展區參觀。圖源：新華社

未來的10年，或許未來20年，與其他國家相比，中國將是一片穩定和增長的大陸。中國還有另一項關鍵資產：政治穩定。我們確定知道領導層是哪些人、政策有哪些。美國肯定沒有這樣的穩定性，歐洲更不用提了。

我是商人，也是投資人。如果要我舉出在中國投資的一個基本原則，那就是：不要跟五年規劃對賭！

本文轉自:觀察者網