8年時間過去了，阿里沒了往日榮光，如今市值已跌至2153億美元？

古話說，功是功，過是過，功過豈能相抵？

說到中國互聯網行業，那必然要說到阿里創始人馬云。當年馬云在美國接觸到互聯網技術，那時候馬云就認為中國絕對不能錯失互聯網的機會。

后來的故事大家都看見了，馬云在杭州創立阿里巴巴。阿里經過二十余年的發展，已成為中國互聯網巨頭公司。

馬云對中國互聯網行業的發展是具有開創性的。馬云左手打造了阿里系電商，右手開創了中國移動支付的時代。

春公子曾說過，馬云是中國近二十年來不世出的企業戰略大師。美國媒體也對馬云有過很高的評價，美媒認為馬云是過去十年世界十大思想家排第三，企業家之首。

總之一句話，馬云抓住了互聯網時代，互聯網已深入到社會的方方面面，互聯網技術革命的影響力可能超過過去一切技術革命的總和。

阿里曾站在巔峰？

在馬云執掌阿里那些年，阿里完美抓住了PC互聯網與移動互聯網時代，這使得阿里成為中國互聯網行業發展歷史上的最大受益者之一。

那時候阿里真心是拿著望遠鏡都找不到對手，以至于阿里一度把騰訊看作自己最大的對手。

在阿里風光那些年，馬云多次成為中國首富，阿里巴巴更是中國乃至亞洲市值最大的科技互聯網公司。

阿里當年強勢到要讓騰訊和京東聯手組建“反阿里聯盟”來阻擊阿里。用網友們的話來說，馬云帶領阿里挑戰了中國半個互聯網圈。

阿里巔峰不再？

互聯網堪稱最神奇的行業，因為你永遠不知道打敗你的對手會是誰。

春公子經歷了中國互聯網歷史上的霸主迭代。一開始互聯網的霸主是新浪、搜狐這一類公司，可現在這些公司早已淪為二流乃至三流。

阿里一開始認為自己的對手是騰訊，后面又是京東，接著又是拼多多和美團，現在來看，就連DY也算得上是阿里的對手。

為什么說阿里巔峰不再？因為現在阿里一抬頭，周圍全是對手，基本上沒有友軍，阿里未來很多年都將與各路玩家在多條戰線上廝殺！

阿里系電商現在不僅要面臨京東和拼多多的競爭，還要和一眾興起的短視頻玩家競爭。

在本地生活服務領域，餓了么徹底被美團外賣甩開，美團在本地生活服務領域里的坐大，持續給阿里施加壓力。

在移動支付領域，支付寶曾一家獨大，但騰訊憑借微信支付，已開始追上了支付寶，微信支付甚至在線下的市場份額已超過了支付寶。

在云計算領域，阿里云雖占據了先發優勢，但像騰訊、華為、百度以及三大運營商的入局，云計算未來的競爭將無比激勵。

所以你們看，阿里以前風光的時候，那里有這么多對手搶阿里的地盤？現在跳出來這么多對手和阿里競爭，阿里未來的不確定性是高于確定性的。

阿里市值重回8年前？

很多網友認為一家公司的市值很虛，市值并不能代表公司的實力。其實在資本市場看來，一家公司市值的高低，是真實地代表了公司的實力。

像恒大和融創風光的時候，人家公司市值不高？現在兩家公司暴雷，兩家公司的市值蒸發了超70%不說，就連股票都直接停牌處理了。

所以，精明的資本市場認為，一家公司的確定性高于不確定性，公司就往往能享受資本溢價，反之則享受折扣價。

阿里巴巴2014年在美股上市，如今8年時間過去了，阿里巴巴收入增長了13倍，扣非凈利潤增長了6.5倍，2014年阿里巴巴的活躍用戶是1.64億人，2021年阿里巴巴的活躍用戶是13億。

2014年阿里巴巴收入525億，扣非利潤231億元，

2015年阿里巴巴收入762億，扣非利潤241億元，

2016年阿里巴巴收入1011億，扣非利潤715億元，

2017年阿里巴巴收入1583億，扣非利潤432億元，

2018年阿里巴巴收入2503億，扣非利潤640億元，

2019年阿里巴巴收入3768億，扣非利潤872億元，

2020年阿里巴巴收入5097億，扣非利潤1490億元，

2021年阿里巴巴收入7173億，扣非利潤1505億元，

此前阿里市值巔峰的時候，曾一度摸到8000億美元，還被一眾網友們認為阿里將是亞洲首家萬億美元的公司。可如今阿里的市值還剩2153億美元。

那么問題來了，阿里上市8年，這8年阿里的營收和利潤都有了極大的提升，但現在公司市值比阿里上市之初還低，原因又何在？

在春公子看來，阿里市值之所以不如上市之初，本質原因還是阿里未來的不確定性強于確定性。

資本市場會給一個成長企業高估值，是因為資本市場認為這家企業以后幾年都能穩定的賺錢，企業的業績兌現會反過來繼續強化市場對于企業的成長預期。但現在阿里已不具備這種優勢，資本市場又如何敢給阿里高估值？

本文轉自:春公子