華為Mate50系列手機與蘋果14相繼面世，給消費電子板塊注入強心劑，這個低迷已久的板塊秀了一波肌肉，內部多只股票上漲，尤其是手機產業鏈相關個股。讓人感慨，你大爺終究是你大爺。
最近這段時間，消費電子板塊經歷了漫長的低迷期，包括手機在內的電子終端需求疲軟，行業指數從2021年12月的高點下跌，最大跌幅已經接近50%。但消費電子板塊緊緊圍繞日常生活，離消費者最近，我依舊看好電子消費板塊的長遠發展，有三點邏輯：
第一，手機行業的蝶變
手機產業是消費電子行業的傳統“老大”，也正是因為手機需求疲軟，連帶著整個板塊陷入低迷。
但是，我們要看到，當前國內智能手機產量占據全球比重超過70%，越來越多國內產商走上“高端化”之路，產業逐漸從生產低附加值零件、為國外終端品牌代工到切入高附加值生產環節，行業發展迅猛。
此外，受到疫情等因素影響，上半年手機出貨量同比下滑明顯，但是第四季度是傳統手機銷售旺季，行業需求有望提振。
第二，消費電子板塊的業務突圍
行業困境之下，消費電子公司都在尋求業務突圍，產業鏈企業集體尋求智能汽車、VR/AR等突破點，已經初見成效。
以智能汽車為例，受惠于電池技術進步，以及全球碳中和政策的推動，近幾年新能源/智能汽車實現了高速增長。第一季度，國內新能源汽車銷量同比激增超過100%，2022年年內銷量有望突破550萬輛。
根據測算，國內汽車及車后市場規模高達10萬億元，是手機市場的10倍，消費電子企業能夠從中找到新的利潤增長點。以立訊精密、領益智造等為代表的消費電子產業鏈企業，已經瞄準了汽車“新四化”驅動下的萬億智能電動汽車市場。
第三，消費電子板塊估值處于低位
目前，消費電子板塊估值依然處于2018年以來的底部區域。中游一線平臺型公司PE估值已在歷史均值附近；中游具備一體化能力的細分龍頭PE僅20-30倍，顯著低估；下游品牌公司持續估值擴張。就個股來說，歌爾股份、立訊精密、領益智造等代工和結構件核心公司2022年對應PE已經下跌至20倍左右。
當然，消費電子板塊的發展必然是曲折向前的，行業發展還存在不確定性，例如疫情持續、下游需求不及預期、創新趨弱等等。這些，也是投資者必須考慮到的。
你會投資消費電子板塊嗎？歡迎留言討論。
本文轉自:正好的理財筆記
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