A股：突發利好帶來漲停！醫藥股即將迎來底部反轉了嗎？

醫藥股，可謂是A股近幾年詮釋漲跌周期最合適的一個板塊。

首先直接拿醫藥ETF的月度K線來看，起碼在2021年以前，整個醫藥板塊的走勢算是長牛走勢。可能早期的時候醫藥板塊會有很多炒概念炒題材的，但是從2016年以后，感覺醫藥有點往價值投資的方向發展。可以說，2016年以后，醫藥板塊誕生了很多牛股，現在知名的通策醫療、愛爾眼科、恒瑞醫藥等，基本上都是從幾十億、一兩百億市值的公司成長起來的。

無他，醫藥板塊無論在哪個市場，A股、美股還是港股，都是誕生大牛股的板塊。

醫藥板塊為什么一直能夠誕生牛股，而且即使這兩年一直回調，但仍然有很多擁躉堅信未來也是長期向好的呢？

最主要的原因，就是醫藥板塊是一個長坡厚雪的板塊。醫藥板塊細分領域比較多，加上隨著人口的增多、經濟的發展和老齡化，對醫藥的需求其實是逐漸增加的。另一方面，醫藥也是技術驅動的行業，壁壘高、行業空間大，怎么看都是一個非常好的行業。

只不過，這兩年行業的基本面的確遇到了比較大的壓力。

個人覺得主要是兩個方面的原因：一是集彩，這個基本上算是這幾年來醫藥板塊面臨最大的利空壓力。這個事情，最主要的就是殺估值，原本可能相關醫藥公司的某個產品是高毛利的，但是出來這個措施之后，可能就變成一個制造業的東西。相對應的，按制造業公司估值中樞15-25倍，以往醫藥公司幾十倍的估值首當其沖的就要迎來殺估值階段。其次，被選中了還好，沒被選中更是會遭遇業績和估值的雙殺。所以，集彩的利空是最大的。

其次的影響，感覺就是跟近兩年的YQ相關，這里面主要是針對CRO和疫苗板塊的。

其實CRO、疫苗板塊算是醫藥板塊里面最后迎來回調的板塊了，尤其是CRO。前期因為有YQ的邏輯，它們是集中受益的，所以短期股價也迎來一波加速上沖。但是畢竟YQ是一個終究會過去的事情，所以這個事情帶來的短期業績高增是一瞬間的事，因為這個邏輯而上漲的階段，最后也是要還回去的。

最明顯的就是CRO板塊，如果有

這個板塊的，應該可以發現，CRO公司今年上半年的業績都非常好。比如藥明康德、博騰股份、凱萊英等，中報業績披露出來都是超過100%的增速，但是從股價上看，都是一直在回調的。主要原因就是去年接的YQ訂單，今年兌現之后明年相應的業績就會大幅下滑，市場已經把它們當場周期股來看了。

過去兩三年的下跌，可以說醫藥板塊由之前的人見人變成了人見人嫌，公募的持倉比例也降到了歷史低位。

資本市場里面有一句話，要在別人恐懼的時候貪婪。或許，現在就是該對醫藥板塊貪婪的時候了。前面說的這幾年壓制醫藥板塊的利空，目前來看已經有所變化。從上周五的通策醫療因為突發利好而漲停就可以看出，起碼第一個利空的影響將慢慢退去甚至是要開始反轉。而YQ的影響，差不多都已經反映在股價中，CRO板塊指數也基本上實現二次探底。

所以站在當下，或許是可以對醫藥板塊重視起來。

新能源高高在上，股市里面向來喜新厭舊，從新能源里面出來的資金，或許會流向過去備受追捧的消費醫藥。資本市場里面，不變的就是周期！

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本文轉自:財斯基