凈利潤下滑、收購被立案！TCL的倒霉事兒，最近有點多

作者：嘉林

TCL收購奧馬電器一事，又有了新情況。

據深交所網站消息，廣東奧馬電器股份有限公司（證券簡稱：ST奧馬）29日發布公告，其控股股東TCL家電集團有限公司（簡稱“TCL家電”）于2022年8月29日收到證監會《立案告知書》。

公告稱，TCL家電在收購公司過程中涉嫌違反證券法律法規，根據《中華人民共和國證券法》《中華人民共和國行政處罰法》等法律法規，中國證監會決定對TCL家電立案。

ST奧馬表示，上述情況不會對該公司控制權造成影響，也不會對該公司的經營活動產生影響。公司將持續

上述事項的進展情況，并嚴格按照監管要求履行信息披露義務。

01

TCL收購奧馬電器事件回顧

作為廣東白電巨頭，奧馬電器誕生于2002年由于其主要銷售地位于海外，且連續多年保持中國冰箱出口量第一，也被稱為“中國冰箱出口大王”。

2012年，奧馬電器登陸深交所主板上市。

但由于業務單一、利潤低，奧馬電器的創始人蔡拾貳于2015年選擇套現離場，將奧馬電器的實控權交給了互金玩家趙國棟。也正因為此，奧馬電器開始涉足金融領域。

到了2018年，P2P行業掀起爆雷潮，加上自身經營問題，奧馬電器的金融科技板塊遭受重創，并導致當年計提壞賬準備、計提商譽減值累計達19.63億元。

2019年，奧馬電器將金融科技板塊剝離上市公司，回歸冰箱主業；據其披露的業績預告顯示，2020年，奧馬電器的凈利潤預計虧損7488.80萬元～1.50億元，同比下降240.53%～380.90%。

奧馬電器急需一位救火者，來解決燃眉之急。

另一邊，TCL主要生產電視和lcd顯示器，在中國或海外生產空調和其他幾種產品，但比重很小。倘若能成功拿下奧馬電器，就能順利打開冰箱市場，入局白電領域。

戰事就此開啟。

2021年1月初，TCL家電與一致行動人中新融澤通過司法拍賣，取得奧馬電器3.73%的股權。

此后幾個月里，TCL家電和中新融澤通過二級市場不斷增持奧馬電器，絲毫不掩飾入主之心。

到2021年4月1日，二者合計已經持有奧馬電器24.05%股權。而趙國棟因司法拍賣等原因持股比例已降至12.31%，TCL家電成為第一大股東。

2021年8月，TCL家電與一致行動人持有奧馬電器股份已經達到27.01%，為進一步增持，李東生向其余奧馬電器股東發出要約收購，預定收購2.49億股股份。

要約期滿后，共有4307個賬戶、共計2.56億股股份接受了TCL家電發出的要約。這次要約收購，讓TCL家電及一致行動人持股比例提升至50%，此后未進行大規模股權收購。

截至2022年6月末，TCL家電及一致行動人中新融澤共持有ST奧馬50.18%，為奧馬電器的控股股東。

02

被拋棄的家電

時間回到2018年12月，TCL拋出一份重大資產出售方案，宣布擬以47.6億元將旗下消費電子、家電等智能終端業務以及相關配套業務悉數轉出，公司由過往半導體顯示及材料產業與智能終端產業兩大主業，變更為聚焦半導體顯示及材料產業。

公告一經發布，李東生就迎來了一場對自己的集體討伐。

在市場看來，李東生用47.6億的低廉價格將TCL的幾項核心資產轉移到自己控股的公司名下，讓外界認為這次資本騰挪是一次并不光彩的利己行為。

此外，消費電子、家電和通訊所代表的智能終端是TCL過去幾十年來的核心業務，貢獻著大量的營收，剝離出去并非明智之舉。

對此，TCL集團正式回應稱，消費電子以及家電等智能終端業務在過去2年中虧損額較大、負債額以及資產負債率較高，部分標的公司因歷史虧損，尤其移動智能終端業務板塊出現巨額虧損，導致智能終端業務群整體出現較大虧損，因而形成負資產。

同時TCL還強調，盡管標的公司整體在2018年上半年取得了一定改善，但經營前景存在較大的不確定性。

面對產業趨勢的下滑和紅海市場的競爭，智能終端業務已成為李東生拿在手中的雞肋，唯一在乎的，可能就是幾十年積攢下來的情懷。

但客觀來說，巨額債務和不可逆轉的爛攤子，已經成為tcl的包袱，現在必須要甩掉。而47.6億，真的不便宜了。

更殘酷的是，2020年6月，TCL通訊被納入TCL電子這一上市平臺，完成了重新上市，TCL家電集團成為TCL集團主要業務板塊中唯一未上市資產。

但對于TCL家電集團來說，做大做強白色家電的想法一直沒有放棄。

2021年1月，TCL智能終端業務群CEO王成還曾表示：“白電整體需要高目標、高壓強和高刷新。”

被拋棄的TCL家電，一直在努力，但距離行業一線始終有著不小的距離。

以冰箱為例，相關數據顯示，2020年12月TCL品牌的冰箱市占率僅為2.3%，排名尚在奧馬電器之后，位列第7。

即便TCL家電拿下奧馬電器的冰箱業務，兩者的市場占有率之和，距白電巨頭如海爾、美的、海信等仍有相當大的差距。

03

大跌眼鏡的科技

作為TCL集萬千寵愛于一身的寵兒，TCL科技現狀如何？

8月26日，TCL科技發布2022年半年報。

財報顯示，今年上半年，公司實現營業收入845.2億元，同比增長13.6%，但盈利情況卻相當難看。

TCL歸母凈利潤只有6.64億元，同比下降超九成。扣非歸母凈利潤更是由盈轉虧，為-6.27億元，同比下降111.36%。

究其原因，主要是顯示終端需求整體低迷，地緣沖突導致重要區域市場和客戶訂單銳減，主要產品價格顯著低于去年同期。

說到底，面板是個強周期市場，得益于疫情之下的線上辦公和教學，面板行業迎來了長達13個月的“超級上行周期”，主力面板產品價格上漲一倍以上。

但從去年開始，行業進入下行周期，多種尺寸的液晶電視面板價格跌幅超過50%。

而TCL在上行周期時期望通過擴大產能來搶占先機，這樣做的弊端就是在快速到來的下行周期內，不僅要面臨盈利的大幅縮水，還要持續對上百億的產線進行真金白銀的投入。

稍有不慎，便會摔得粉身碎骨。

對TCL這樣一家市值千億的上市公司來說，不斷下注才能贏取未來。只是，賭注如此之大，是跌入火坑還是一飛沖天，還需要交給時間。

本文轉自:功夫財經