凌晨解讀！明日關注的三大利好全面加持！

一、寧王麒麟電池落地，積極開拓下游市場！今年寧王的拳頭新產品是麒麟電池，目前該電池第一批產品落地，據市場消息現實，吉利汽車旗下高端品牌極氪采用該電池，極氪旗下純點豪華MPV極氪009將成為麒麟電池全球量產首發車型。除了吉利敲定使用麒麟電池，華為與小康的合作品牌問界，也將采用麒麟電池。另外，正在醞釀之中的小米汽車，也有望在首發產品中采用麒麟電池。下游新能源汽車市場的打開，為寧王拓展了動力電池高端市場，有望提振寧王的業績。本周三，寧王的股價大幅回撤。究其原因是市場各方對寧王的業績產生了疑慮。據我觀察，業界認為寧王是“鋰資源的搬運工”，今年上游鋰資源價格繼續高位運行，下游電動汽車品牌與寧王長期合作，批量采購電池，對寧王的電池也有了議價權，希望寧王在規模采購后，降低電池價格。中游寧王積極尋求向上游拓展，尋找鋰礦開采冶煉，打通產業鏈，而這樣的投入無疑提高了寧王的產出。成本高企，產品降價，開發成本提高，讓市場對寧王的業績產生了疑慮。我在6月份寧王發布麒麟電池時，就分析過，動力電池的技術已經趨向成熟，無論是CTP，還是CTB、CTC，都只是在結構上進行調整，動力電池行業已經進入穩定期，超額利潤期已經過去。因此，寧王的在周三市值回撤也是預期之中。那么，這是否意味著寧王的經營會陷入困境？

我認為，這不可二元化的看待。首先，寧王繼續是全球動力電池行業第一，下游合作伙伴眾多，其產品的市占率極高，業績足夠穩定，只是說利潤率會出現一些滑坡，這都是正常的行業發展現象；其次，寧王積極開拓上游資源行業，一旦鋰礦廠建成投產，將大大降低鋰電池的制造成本，再度提高利潤率；第三，儲能電池領域，分布式儲能需求正在爬坡，這一塊是寧王正在開發的藍海。A股電池概念相關題材可做長期觀察。二、煤炭板塊估值邏輯！近幾年新能源行業大規模發展，節能減排實現雙碳目標是我們未來經濟發展的整體背景。在此背景下，煤炭行業被認為是碳排放的對立行業，一度被打上了夕陽行業的標簽，但其實煤炭不僅僅只是被用來煉鋼和發電。從市場角度來看，近幾年，新煤礦的批復規模以肉眼可見的速度在下降，但是去年冬天和今年夏天的寒暑天氣又大幅提高了用電規模；目前的電力結構轉向新能源尚需時日，火力發電供暖，短期仍不可或缺。因此，在新增煤炭總量減少，而電力需求上升的階段，煤炭行業預計將保持高景氣。從中期以上來看，煤炭行業不會因為新能源的大發展而消失，相反，在新型煤化工領域，煤炭行業的需求更大。比如氫能源燃料電池中，需要大量的活性炭；汽車行業高端化，需要更多的碳纖維；煤炭轉化為低碳能源也是可以再利用的。這些方面都需要煤化工行業提供產能，所以煤炭在新能源時代，會因為市場的打開，找到需求新方向。

外部因素的擾動在今年也不平靜。歐洲由于天然氣缺乏，甚至有短期回到以煤電為主的時期，海外煤炭價格持續高企，這保證了我們煤炭企業的高利潤運行。預期這一局面將持續到明年。三、預期年內注冊制有望落地？有券商研報認為，雙創實行注冊制以來，有效促進了我們經濟結構、生產要素、居民財富的結構轉型，今年全球波幅增大，經濟轉型的需求的迫切，注冊制有望全面推行。

據我觀察，全面推行注冊制又如下好處：一是有利于投資回歸理性，搶占價值洼地，平滑流動性壓力；二是推動增量資金增配我們的股市資產，提高股票在全民資產的比重；三是提高對中大盤股的估值，穩定大盤運行。如果年內注冊制推行，二級市場上券商業務將首先獲利，其次新興行業將獲得更多的資金

，國企分拆優質資產上市將加速進程。

本文轉自:財經小志哥