凈利潤大幅下滑，碧桂園終于承認了過往激進的發展方式？

沒有隨隨便便的成功，更沒有無緣無故的衰敗。

眾多地產公司之所以走上了暴雷之路，并非無跡可尋，主要還是他們過于貪心了。

無論是恒大融創還是碧桂園，當萬科在業內喊出“活下去”的時候，他們壓根都沒有放在心上，相反還在大手筆的拿地，推動公司的杠桿。

從碧桂園最新的財報來看，預計今年上半年的核心凈利潤為45億元到50億元，股東應占凈利潤為2億元至10億元。

2021年上半年，碧桂園的核心凈利潤和股東應占凈利潤分別約為152億元和150億元。

也就是說，碧桂園今年上半年的利潤已出現了大幅下滑。對此碧桂園也是做出了解釋。

對于凈利潤下滑的原因，碧桂園表示，一方面是受到上半年疫情影響交付規模下降，減慢了項目結算的進度，導致收入規模下降并影響了結算毛利及利潤的規模。

另外向市場傳遞公司現金流非常充裕，償債能力很強，具備超越熊市的能力。同時莫斌表示，今年上半年在214個城市，如約交付1070批次，超25萬套房屋；下半年計劃交付50萬套。

2023年上半年，碧桂園有合計4筆境內債、69億到期或達到回售狀態；境外美元債只有1月份的一筆，折合人民幣40億元。

碧桂園方面表示，會繼續優化債務結構，償還高息的、短期的債務，進一步拉長融資久期。

公司已經做了極致狀態下的現金流壓力測算，上半年權益銷售1850億元，回款率92%，下半年支付工程款800-900億元，土地等相關費用大幅減少，現金流保持正常，極致壓力測試下很安全。

從當下碧桂園自身的情況來看，碧桂園似乎沒有暴雷的風險。但問題的關鍵在于，房地產行業什么時候能預期向好？這個誰都不敢輕易下判斷！

莫斌反思，“過往數年在管理決策上，對區域的管控有待加強。”

在市場上行期，集團從上而下進行考核，聚焦在資金使用效率上。縱然土地市場競爭激烈，但在慣性使然下，在項目選擇上缺乏進一步的審慎性，導致市場情況跟預期出現反差。有些區域為了搶占市場，也得到集團的授權，但也導致投資上的冒進，需要進行改進。

事實上，不僅僅是碧桂園在過去冒進，恒大和融創誰不冒進？去年上半年恒大暴雷的時候，融創還在大手筆拿地。

其實大部分地產公司都是在賭，他們賭的是中國房地產行業還會繼續向上，所以繼續加大杠桿，這樣就能賺得更多。

這一次無論是許家印還是孫宏斌乃至碧桂園，他們都錯判了地產行業的大勢。

房住不炒都提出這么多年了，他們無視了這個政策，最終也讓自己的企業付出了沉重的代價。

大家試想一下，自打房地產行業進入下行周期之后，地產公司暴雷頻出，結果把購房者和供應商都搞怕了，大家對買房不積極，從而讓地產公司的庫存積累，地產商銷售受阻，導致現金流出問題，現金流出了問題，最后又導致了公司商業信用出了問題，這不就是陷入了死循環道路？

碧桂園的莫斌說，行業恢復還需要時間，之前判斷有些樂觀，現在調整相關預期。

春公子之前就說過，沒人否認過地產行的未來，現在我們是保行業，不保公司。可問題的關鍵在于，以后地產行業進一步集中，只有挺過這輪地產危機的地產公司才有談論未來的資格。碧桂園會是其中一家嗎？

本文轉自:春公子