2022年上半年：小麥價格，多維比較

【野叔觀察】

據海關總署官網發布的《2022年統計月報》（6月）數據顯示，今年上半年我國進口小麥494萬噸，同比增長-7.8%；RMB金額117.62億元，同比增長11.3%。同一時期，進口總量同比減少而進口總值同比增長，說明進口小麥價格同比上漲明顯。

作為世界三大主糧之一，那么2022年上半年小麥的價格究竟上漲趨勢如何呢？金融野叔將對2019年10月以來34個月份的相關數據進行簡要分析。

國際小麥期貨價格變化趨勢

第一，30個年度的長期變化。以數據較為完整的美國小麥期貨價格為例，自1990年至2007年上半年，美麥期貨價格相對穩定，基本上是在每蒲式耳2.2美元至6.5美元的低價位區間中變化。

2007年下半年美國金融危機開始“發作”，小麥期貨價格開始上漲，在2008年2月達到了每蒲式耳10.73美元的峰值。然后，美麥期貨價格開始振蕩下行，在2016年8月降至3.875美元的谷值。2016年8月至今，其價格整體上處于振蕩上行區間；不過在2020年7月之前上行幅度并不算很大。

第二，34個月份的中期變化。美國小麥期貨在2019年10月的月均價格為每蒲式耳5.09美元；然后波動上行，在2020年12月超過6美元，2021年7月開始穩定在7美元以上。

今年2月，由于兩個小麥主產國之間的沖突事件，美國小麥期貨價格上升到每蒲式耳9美元以上；3月至5月均維持在10美元以上的高價位，其中月度最高值為5月份的10.88美元（相當于每噸RMB約2774元）。畢竟從產量看，2021年俄羅斯小麥產量為8199萬噸，烏克蘭的產量2903萬噸，分別占世界小麥產量的10.56%和3.74%；從出口量看，2021年俄羅斯出口小麥4249萬噸，烏克蘭出口2036萬噸，分別占世界小麥出口量的21.99%和10.54%。

不過，由于目前上述兩個主產國的沖突進入“相持”狀態，并沒有進一步惡化，加上全球夏糧收成還算不錯，6月份美國小麥期貨價格明顯下降至每蒲式耳8.84美元，7月份進一步下降至8.078美元（相關詳情見本文附圖二）。今年8月前幾日的價格基本都在8美元以下，基本上已經回歸到中期的“常規”價位。

進口小麥現貨價格變化趨勢

第一，34個月份的中期變化。2019年10月，我們進口小麥28萬噸、總值RMB5.27億元，月均價格為每噸1883.8元。此后從2021年10月開始上漲較為明顯。

今年6月，進口小麥52萬噸、總值為13.08億元，月均價格為每噸2515.9元，達到中期最大值（相關詳情見本文附圖三）；比今年上半年整體均價2380.9元高出135元。

這說明目前進口小麥的價格并未附著外部市場期貨價格下行同步下行，反而還在上漲，而且這還是在今年以來各月進口量基本上是下行的背景下（其中月度進口量最大值為1月的151萬噸）。所以說，對于糧食的產量與價格的關心，一點也不能掉以輕心。

第二，15個年度的長期變化。2009年及之前的各年度，我們的小麥進口量一般在100萬噸以下，只有2004年和2005年兩年明顯超過。2010年至2019年十年期間，各年度小麥進口量均在560萬噸以下，其中8個年度在400萬噸以下。

2020年和2021年，小麥進口量分別達到838萬噸和977萬噸，總量同比增長分別為140.2%和16.6%（其中包括增加儲備）；金額同比增長分別為135.4%和22.1%。總量與總值的增幅相對接近，說明均價相對穩定。

今年上半年進口小麥494萬噸，同比增長-7.8%；RMB金額117.62億元，同比增長11.3%（相關詳情見本文附圖四），半年均價為每噸2380.9元。金額在同期總量明顯下降的背景下還有明顯增長，這說明價格上漲相對明顯。上其中，今年上半年各月份中，相對最低的是2月平均每噸2269元，最高的是6月的2515.9元。

國內小麥期貨價格變化趨勢

國內小麥期貨以鄭州商品交易所的“強麥”為例。2019年四季度的強筋小麥月末成交價格均在每噸2370元左右，此后整體上表現為緩慢上行趨勢。

今年3月末，強麥期貨收于每噸約3408元，達到相對峰值（相關詳情見本文附圖五）；6月末下行至約約2834元，但是7月末又上行至約3170元。

國內小麥期貨價格相對高于外部市場和進口現貨（盡管品種有一定差異），這對后期的進口需求會帶來一定拉動；而進口價格則可能受外部影響而保持在較高水平。

野叔的結語

有的人心情之所以可以“面朝大海，春暖花開”，是因為他有一所房子，同時因為他有可以關心蔬菜和糧食。說來說去，詩意的人一樣也是“民以食為天”。

盡管據聯合國糧農組織最新發布的數據顯示，世界糧食商品價格基準指數7月大幅下跌；盡管隨著8月初第一批裝載烏克蘭糧食的船只離港，全球谷物價格可能繼續下行；但是，影響糧食價格的氣候因素、能源因素、貨幣因素和其他不確定性因素仍然存在，短期內小麥價格雖然可能不會持續高漲，但是也可能在一定高位上維持。

本文轉自:金融野叔