《科創板日報》8月3日訊（記者 張洋洋）在經歷6次改版、7次遞交招股書，長達近兩年的IPO沖關之后，羅振宇和他的羅輯思維、得到App最終選擇止步創業板。
深交所8月2日公告，北京思維造物公司（下稱“思維造物”）創業板IPO審核終止，原因是公司撤回申報。思維造物也即羅輯思維、得到App等知識付費產品的運營主體公司。
在深交所披露撤回信息后，思維造物董事長羅振宇發布了一封內部信。根據《科創板日報》記者拿到的內部信，羅振宇稱，“基于和監管部門的溝通，以及當前市場環境等多方面因素的綜合考量，公司決定暫時撤回國內上市的申請”。
對于IPO折戟，羅振宇在信中坦言，“一切都是最好的安排”，并表示，“公司2021年的凈利潤達到了歷史新高的1.24億元。目前，公司賬上現金充裕，現金流穩健，有充足的彈藥來迎接未來的挑戰”。
7度折戟IPO
打開思維造物一號人物羅振宇的個人微博，最新的一條動態是他關于《閱讀的方法》一書的心得體會視頻。讀書、學習、知識、教育，這些日常浸淫在人們生活中，自然到幾乎與呼吸同頻的詞語和舉動，卻扎扎實實被羅振宇開辟成為一塊商業沃土。
根據官方說法，思維造物是“一家從事‘終身教育’服務的企業”，其商業模式是典型的知識付費，更準確來講是以內容付費盈利，旗下包括羅輯思維、得到App、得到大學以及“時間的朋友”跨年演講等知識付費產品。
一位接近思維造物的知情人士告訴記者，以后除了年末的跨年演講，羅振宇還將會在年中舉辦一次年中演講。
因羅振宇的影響力，在業內，思維造物也是一家知名度頗高的明星公司。IPO之前，思維造物歷經了5輪融資，背后資方云集中國文化產業投資基金、紅杉資本、真格基金、華興資本、順為資本等知名機構。高光時刻，資本曾給出思維造物80億的估值。
但思維造物的上市路并不算順暢。其最早欲在科創板上市，并已于2019年向北京證監局報送了輔導備案登記材料，但2020年5月又決定轉向創業板。創業板兩年，歷經三輪問詢，合計67個提問，三度中止，截至今年6月29日，更新了7版招股書，最終還是主動撤回上市申請。
上海財經大學信息管理與工程學院博士生導師崔麗麗在接受《科創板日報》記者采訪時表示，思維造物兩年來上市未果，說明當前的時機不合適。我國終身教育起步較晚，在通識教育方面與企業員工培訓方面投入情況與發達國家相比存在一定的差距。而對于終身教育服務企業上市難的問題，知識付費行業和傳統行業不一樣，知識付費市場目前尚未完全成熟，公司以及平臺難以形成真正的核心壁壘，其模式的可持續性發展方面是一大問題。
成敗皆“羅胖”
2008年前后，正值傳統媒體人轉型潮，從央視離職的羅振宇是其中一個典型代表。
2012年，在優酷視頻，羅振宇與申音聯手打造了一檔知識類脫口秀節目《羅輯思維》，同時，羅振宇每天都會在“羅輯思維”微信公眾號推出一段60秒的語音，憑借對事件獨特的見解，以及犀利的觀點，《羅輯思維》迅速走紅網絡，有了一批擁躉，大眾從此也記住了這個被稱為“羅胖”的男人。
一個佐證是，2013年12月，羅振宇發起了“史上最無理的會員招募”——親情會員200元一年，鐵桿會員1200元一年，不承諾任何服務和回報。但即便如此，這個會員招募還是在一天內輕松募集了800萬塊。2013年，錢還很值錢，那還不是動不動就談“一個小目標”的年代。
徐小平說，羅振宇最大的功勞是推動“知識付費”成為一個行業。但如今，這位勞苦功高的“老臣”，卻也可能是阻礙知識付費行業走向更高更強的最大威脅者。
浙江大學國際聯合商學院數字經濟與金融創新研究中心聯席主任、研究員盤和林在接受《科創板日報》記者采訪時分析稱，放眼整個知識付費領域，主要問題還是公司過度依賴個人流量，和個體榮辱沉浮綁定，一榮俱榮一損俱損，這也使得這個行業缺乏長期性，往往追求短期流量。
同樣遭此困境的還有另一知識付費IP吳曉波。此前，吳曉波旗下的巴九靈（杭州巴九靈文化創意股份有限公司）曾在2019年欲借上市公司全通教育曲線上市，但也未能成功。全通教育在發布重組預案的時候，同樣強調標的公司存在“吳曉波個人依賴風險”、“標的公司實際控制人未來競業風險”。
思維造物也在招股書中提示了“對創始人羅振宇先生的依賴風險”：羅振宇先生為公司的創始人及董事長，也是跨年演講活動中的唯一主講人、 啟發俱樂部主講人。雖然跨年演講、啟發俱樂部內容是公司課程研發團隊共同 創作而成，但在宣傳及活動組織上對羅振宇先生存在一定程度的依賴。如果羅 振宇先生未來不再參與公司業務宣傳或跨年演講、啟發俱樂部等活動，公司業 務開展可能會受到一定影響。
“知識付費行業的企業也知道存在個體內容主播的不確定性，所以想要實現平臺化，”盤和林稱，“但平臺流量如今趨于集中，諸如知乎和得到，其實內容上有雷同，但流量上，知乎肯定更好獲得，所以知識付費行業小公司的存在感逐步降低。但知識付費行業整體還是有需求的。”
分化的市場
羅振宇曾講過這樣一個令他引以為傲的故事：在商城后臺看到一個訂單，地址是貴州某民族自治縣哪個鎮什么汽車修理鋪對面，買了一本《經濟學通識》，“這樣的人如果不是我們的傳播，他可能一輩子也都不會知道什么叫經濟學”。
時至今日，這個充滿自強好學精神的故事，聽上去依舊令人感動。但是，能這樣傳播知識、開闊視野的平臺，現在已經遠遠不止思維造物一家了。
在主打知識付費的賽道上，已經有樊登讀書會、巴九靈、混沌學園等多家機構。另一方面，這個市場正呈現泛化趨勢，字節跳動、快手、B站等互聯網公司也開始將知識作為一個發力的賽道，這些龐大的對手，正在蠶食本就不算大的知識付費市場。
市場分化的表現之一是流量流失。思維造物在招股書中也提示， “App用戶等各項指標增長有限或持續下滑的風險”：2018年-2021年，“得到”App新增注冊用戶數量分別為681.37萬人、397.50萬人、456.46萬人及357.77 萬人，新增付費用戶數量分別為164.91萬人、91.1萬人、82.61 萬人及 59.09萬人。
新增用戶減少和付費意愿下降，直接后果是業績下滑——2018年-2020年，其營收分別為7.38億元、6.28億元和6.75億元；扣非歸母凈利潤分別為0.33億元、0.31億元和0.28億元。
對此，思維造物正在應對，羅振宇在內部信中提到，過去這段時間，“一方面，我們在推進一場深度的組織變革；另一方面，我們也在進行艱難的業務迭代”，目前來看，這場變革和迭代在2021年見到成效——當年營業收入、扣非歸母近利潤分別為8.43億元、0.49億元，兩項數據分別較前值增長25.02%和72.99%，用羅振宇的話說“達到歷史新高”。
知識付費的興起，一定程度上源于海量信息時代，人們對于知識的焦慮和渴求成功的擔憂，那些在專業領域看似更權威的聲音，迅速被接納，并被捧上高點，這便是羅振宇和他的“得到”、羅輯思維曾經得到的時代紅利。
羅振宇在內部信說，思維造物的愿景是“建設一所終身學習的學校”，這所學校，未來將建成何種模樣，我們且拭目以待。
本文轉自:科創板日報
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