市場崩潰是許多投資者望而生畏的事情，它行蹤不定、難以預測。其實，投資者們可以通過一些跡象來判斷市場崩潰是否即將到來。橋水基金掌門人達利歐總結出了市場崩潰，或者說泡沫破滅前的6個標志。達利歐的“泡沫指標”不但適用于股市，同時也適用于黃金、房地產、比特幣等各種市場。第一，相對于傳統標準來看，資產價格是否偏高？一種判斷方式是將當下的價格和歷史上不同時期的價格對比。...
市場崩潰是許多投資者望而生畏的事情，它行蹤不定、難以預測。其實，投資者們可以通過一些跡象來判斷市場崩潰是否即將到來。橋水基金掌門人達利歐總結出了市場崩潰，或者說泡沫破滅前的6個標志。達利歐的“泡沫指標”不但適用于股市，同時也適用于黃金、房地產、比特幣等各種市場。
第一，相對于傳統標準來看，資產價格是否偏高？一種判斷方式是將當下的價格和歷史上不同時期的價格對比。在股市中，更精確的衡量方法是計算股票的市盈率。
第二，市場是否預期當前的價格會在短期內迅速變化？橋水基金開發了一個公式，用來計算股票產生的收益超過債券收益所需的企業盈利增長率，這一指數越高，價格在近期下跌的可能性就越大。
第三，是否有源源不斷的新股民開始入場？受價格上漲吸引，新股民蜂擁而入，這往往預示著泡沫的出現。
第四，市場中是否彌漫著看漲情緒？市場情緒越樂觀，說明投資者投入的資金越多，手中剩余的資金越少，拋售的可能性則越大。
第五，利用高杠桿融資買進資產的比例是否在增加？加杠桿買股票讓投資者更傾向于在股市低迷時期大量拋售，而拋售引發的連鎖反應會導致股市進一步下跌。
第六，買家是否為了投機或應對未來價格上漲的影響而進行超前購買？達利歐認為，這一指標尤其適用于大宗商品和房地產市場。
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本文轉自:第一財經
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