巴菲特的中國戰績

港交所的一個股票登記系統顯示，7 月 11 日中介機構花旗銀行賬戶多出 2.25 億股比亞迪股份（1211.HK）。市場推定這批股票屬于巴菲特，鑒于港股大股東出售股票的流程慣例，市場推測巴菲特即將清倉比亞迪。

7 月 12 日消息公開后，比亞迪港股跌約 12%，A 股一度跌超 7%。市場恐慌一方面是因為 2.25 億股約占比亞迪港股股本 20.5%，大規模拋售會壓低股價；另一方面則是認為巴菲特的退出本身就是巨大利空。

“登記系統” 即港交所的中央結算及交收系統（CCASS）。港股公司股東手里的股票轉登到 CCASS 機構（比如花旗、渣打、摩根士丹利等）就可以交易。

CCASS 系統新增個股股份不等于出售。但基本會被市場視為為出售做準備。此前 Naspers 減持騰訊股份、五源資本減持快手股份前，標的公司在 CCASS 機構的登記股份數都有明顯上漲。

一位資深港股銷售告訴《晚點財經》，市場慣例應該是一點一點轉，即賣多少轉多少，因為轉登到 CCASS 系統的股票再轉回需要額外成本，而且在香港這樣機構主導的市場，沒有人會犧牲已經獲得的流動性。

市場推測這是巴菲特投資公司所為，不僅因為股票數量和巴菲特持有的數量一致，還因為除了比亞迪董事長王傳福和他表哥呂向陽外，再無其他單一股東有此等規模的持倉。

巴菲特在中國有兩項著名投資（很可能是僅有的兩筆股票投資）。最早是 2003 年前后買進、2007 年賣出中石油，期間 5 億美元投資漲逾 7 倍。

巴菲特持倉，比亞迪是表中唯一中國公司。來源：CNBC。點擊查看大圖

另一個就是比亞迪，巴菲特 2008 年以 2.3 億美元購入比亞迪約 10% 股份。現在被動稀釋到 7.73%。

不考慮通脹和匯率影響，巴菲特如今持有的比亞迪股份價值約 607.95 億港元（截至 7 月 12 日收盤數據），約合 77.45 億美元。

十四年一股沒賣，巴菲特在比亞迪的賬面回報率約為 3267%，年平均收益率約 26.76%。

這筆投資收益率在巴菲特幾十年投資生涯平均線之上。從 1965 年到 2001 年，伯克希爾哈撒韋的年平均收益率為 20.1%。

它也和 A 股最貴股票、貴州茅臺的年平均收益率相仿。假定投資人在 2007 年年初以 85.84 元買入貴州茅臺，到 2021 年高點 2627.88 元賣出，十四年的年平均收益率約為 27.68%。

中國公募基金里，成立年限十年以上、年化收益率超過 20% 的，只有 1 家。（林廣英 龔方毅）

本文轉自:晚點LatePost