一份罕見的幣圈研究報告：玩幣無異于賭博

去年，YOLO主義（You only live once，人生苦短，何妨一試）一度在美股散戶投資者中流行，疫情下的“封鎖一代”決定拋棄陳舊常規，選擇冒險去追求自己想要的生活，他們轉投加密貨幣以求金融自由，所謂“要么發財！要么窮死！”

然而近期，幣圈出現“大地震”，隨著加密貨幣經紀商Voyager宣布破產，投資者的信心正在逐漸瓦解。

這還沒完，瑞士金融研究所(SFI)最近的一項研究追溯了這一過程，證實加密貨幣就是賭場，玩幣無異于賭博。

來自瑞士洛桑大學(UNIL)的兩位學者Luciano Somoza和Antoine Didisheim分析了瑞訊銀行Swissquote（少數幾家可以同時提供加密交易服務的受監管銀行之一）的隨機客戶樣本數據，在他們研究的77364個活躍賬戶中，約21%的賬戶在交易加密貨幣。

他們發現，在2020年疫情爆發后，加密貨幣和股票價格“突然”開始變得高度相關，當時比特幣與標普500之間的相關性從0躍升至近60%。

Somoza和Didisheim將此歸因于散戶投資者的激增。而一家名為Alphaville的機構不禁注意到，金融市場散戶交易的激增通常發生在賭徒場地有限、賭場關閉、大多數體育賽事取消的時候。

調查覆蓋到的加密貨幣投資者似乎確實具有賭博屬性：

“通過觀察持有加密貨幣的股票經紀人所青睞的股票，我們觀察到他們對成長型股票和投機資產的強烈偏好。當經紀商開戶一個加密貨幣錢包時，他們的整體投資組合風險更高，雖然年化回報率更高，但是以波動性為代價——夏普比率顯著降低（年化-10.23%）。”

這兩位學者還發現，加密交易者最青睞的股票往往與加密貨幣價格相關度最高。因為這些投資者要么同時買入加密貨幣和投機性股票，要么同時賣出。

當這些交易員持有加密錢包后，他們開始更頻繁地查看自己的加密貨幣賬戶。

另外有趣的是，當這些投資者持有加密錢包時，他們交易股票的頻率降低了，所以他們的非加密投資組合的表現得到了改善。

如果假設1)頻繁交易對散戶投資者不利，2)偏好風險的投資著更有可能開設加密貨幣賬戶，這個結果是說得通的。如果投資者能夠從加密貨幣中獲得風險敞口，那么他們就不需要熱衷于賣出Gamestop的看跌期權了。

Somoza和Didisheim表示：

平均而言，加密貨幣投資者交易的股票更多，但在打開加密錢包后交易的股票就少了。一種可能的解釋是，投資者一旦交易加密貨幣，對股票的

就會減少，因此交易頻率也會降低。這一結果或許可以部分解釋(在他們股票投資組合中)夏普比率較高的原因。

總而言之，調查數據“表明以加密貨幣為導向的散戶投資者平均而言更窮、更年輕、更男性化、更活躍、更熱衷于冒險”。

但也許，他們還有更多的錢可以浪費在這項賭博上。

可以說他們過得很開心，但也一直很窮。

本文來自華爾街見聞，歡迎下載APP查看更多

本文轉自:華爾街見聞