CPI高達2.5%，創年內新高，歐美的高通脹來了嗎？對A股影響大嗎？

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昨天雖然是周六，但是國家統計局依然公布了6月份的CPI和PPI。

首先是6月份的居民消費價格也就是CPI，漲幅較高，連續兩個月的2.1%之后，6月份同比上漲了2.5%，這導致1到6個月，累計比去年同期上漲了1.7%。

不過居民消費價格和5月份相比并沒有上漲，是持平的。

所以同比的增加，主要是因為去年的6月份消費價格相對較低，基數比5月份低，所以今年6月份的同比增長大一點。

具體的分類來看，食品價格上漲幅度和非食品價格的上漲幅度區別不大，食品價格上漲幅度稍微高一點，應該與豬肉價格的快速上漲有關。但是上個月對比，食品價格反而下降了1.6%，非食品價格上漲了0.4%。

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然后值得

的是工業生產者出廠價格也就是PPI，與去年同期同比上漲了6.1%。這一數據比上個月的6.4%再一次回落，這應該是一個挺令人滿意的表現。

自從去年10月份PPI最高達到13.5之后，到目前為止，每一個月都在持續的下降。

同樣的，工業生產者購進價格同比也不斷的下降，這個月已經回落到8.5%。這與去年的10月、11月高達17%以上，已經下降了九個百分點，同樣也是在近半年來幾乎處于一直回落之中。

不過在工業生產者的購進價格當中，其中有一些分類的價格上漲幅度依然比較高，燃料的價格上漲將近30%，化工原料的價格上漲超過11%，有色金屬上漲7.6%，黑色金屬材料是難得的一個下降項目，目前同比下降3.2%。

PPI的逐步回落，意味著眾多的企業在成本上稍有減少，對于利潤空間的進一步拓展有比較大的意義。

環比方面燃料的價格依然上漲了1.1%，化工原料也比上個月上漲了0.7%，這兩個方面價格還在持續的上漲中。

但是，黑色金屬比上個月下降了1%，有色金屬也比上個月下降了1%。這些都在期貨市場上，或者在對應板塊的股票價格上已經有所體現，估計未來還會繼續的進一步下降。

隨著國際原油的價格逐步回落，燃料類的價格未來也有可能環比下降，然后再逐步出現同比的下降。

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隨著我們CPI逐步的上升，影響歐美的高位通脹，會不會同樣對我們造成影響？

目前來看暫時的擔憂并不大，雖然現在CPI達到了2.5%，但是，與美國的8.6%歐洲的8.6%比較起來，還有較大的差距。

而在PPI方面，我們的優勢更大。現在我們的PPI正在逐步的回落，已經達到了6.1%。

但是，可能沒有人能想象得到，歐洲目前的PPI超過了30%。因此不管美聯儲還是英國央行或者歐洲央行，都將在7月份進一步的加息。

但是對于我們來說，暫時還沒有加息的壓力。

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在歐美還有一個扣除了食品和能源之后的核心物價指數，我國也有扣除食品和能源價格的核心CPI，6月份的核心CPI同比上漲1%，只比上個月增加了0.1個百分點，

從這個方面也能看得出我們的CPI增加，主要還是受到國際能源價格不斷上漲，以及國內的食品，尤其是豬肉價格上漲的影響。

下半年我們CPI還有可能進一步的上升，甚至有可能會超過3%，但是暫時不會影響我們的貨幣政策。

最近兩個月a股的反彈，與前期的大幅度下跌有關，也與最近流動性越來越充裕有關。

由于暫時來看貨幣政策不會出現太大的調整，對流動性的影響不會太大，估計未來一段時間CPI對股市還暫時不會有太大影響。

本文轉自:財說得明白