A股：中陰殺跌，原因是什么？三個信號暗示，調整一步到位？

前言：周三，滬深股市低開低走，單邊下跌，超3400只個股收跌，行業上僅6個收漲，成交額繼續高位。北上資金按兵不動，但主力資金拼命砸盤。日K線探底回升，調整一步到位嗎？周四絕地反擊嗎？

盤面概述：低開低走，單邊殺跌，創業板和科創板相對強勢，市場分化

早盤，主板低開，前半小時低位橫向震蕩，走勢中規中矩。10點之后，開啟全天單邊下跌模式，分時圖上低點不斷被刷新。尾盤半小時企穩回升，跌幅收窄。

創業板和科創板高開，隨后就展開快速上攻。無奈主板拖累指數，打擊市場人氣，創板和科創板也被動跟隨回落。

全天，上證跌1.43%，深成指跌1.25%，創業板跌0.79%，科創50指數漲0.99%，兩市合計成交10867億，較前一交易日縮量約1000億，但是總體上仍舊維持高位。

實事求是，昨天收評和今天實際走勢大相徑庭，慘遭打臉，諸君可以在留言區多多指教。（詳見A股：再度“V”型反轉！一個信號暗示，歷史或將重演？）

但，我并不會因此就立刻、馬上改變自己的觀點。相反，我認為經過今天大跌，調整一步到位，后市續創新高是大概率事件。（邏輯為什么后面詳細敘述）

板塊僅6個上漲，3400只個股下跌，賠錢效應較為顯著

行業板塊上，通達信軟件56個行業分類中，僅有半導體、汽車類、工業機械、通用機械、紡織服飾和元器件等6個板塊上漲，其余50個行業下跌，其中煤炭、旅游、倉儲物流、工程機械和石油占據跌幅榜前五。

個股方面，上漲1319只，下跌3400只，漲停60只，跌停18只，漲幅位于5%~漲停之間87只，兩市中位數下跌1.4%，虧錢效應顯著。

板塊和個股分析：

1、半導體領漲，因為中長期國產替代和該行業戰略性地位邏輯未變，前兩天砍單消息僅僅是消費類電子受影響，工控、汽車等并未受影響，市場反應過度。考慮估值和成長性，該板塊或值得中期配置。

2、汽車類板塊高位回撤僅7%之后，目前出現企穩跡象，考慮行業趨勢和機構資金介入較深，離場尚需更多時間，這里調整調整后或還有新高。

不過需要注意的是，分化也會加劇，業績成為考量個股的硬核指標。

3、旅游走勢和疫情高度相關，而疫情不確定更高，疊加此前報復性上揚，這里順勢調整，合情合理，該板塊我認為不適合散戶參與。

4、煤炭下跌，主要是國際大宗商品隔夜慘烈殺跌，但我認為那只是誘因。本質上還是階段性漲幅太大，以及中報業績的確定性已經被市場充分計提。

5、盡管個股普跌，但是跌幅超過5%（包括跌停）的個股166只，相對于4700+個股的市場而言，這意味著市場情緒仍較為穩定。

A股，為什么突然中陰殺跌？

1、對流動性突然收緊的擔憂突然上升，而本輪行情的主要驅動力量來自于兩融資金的融資資金和北上資金，這些資金對流動性更加敏感。

周一，逆回購操作30億，當日到期資金1000億；周二同樣逆回購操作30億，當日到期資金1100億；今日再度逆回購操作30億，到期資金1000億，這意味著最近三個交易日流動性凈回籠了3010億。

2、主力資金拼命砸盤，連續兩天凈流出超1000億。昨天，主力資金凈流出483億，今日再度凈流出587億，兩天累計凈流出1070億。

3、權重資源類個股大跌，拖累指數。比如煤炭大跌6.36%，石油大跌2.82%。而資源板塊的下跌，又主要因為隔夜國際大宗商品慘烈下跌，布油一度跌幅超10%。

但是這也僅僅是誘因，因為大宗商品其實已經下跌了很長一段時間，而股市資源類個股近期猛漲，期貨和現貨之間總有一個是錯的。

現在看來，同一資源類品種，股市定價或是錯的。

4、強勢股批量跌停，嚴重挫傷市場交易熱情。此前兩市的明星股浙某世寶，某通客車今天復牌后強勢跌停，這嚴重的挫傷了市場交易熱情。

三個信號暗示，調整一步到位，明日A股絕地反擊嗎

1、流動性收緊，但資金價格未上升，屬于情緒層面影響；主力資金凈流出，本質上的被動回血后，撤離部分成長賽道的調倉換股，而這也給踏空資金入場機會；這些都不影響中期上行邏輯。

2、北上資金未見大規模離場。今日凈賣出13.83億，其中滬股通凈賣出22.81億，深股通凈買入8.98億。

另一方面，上午收盤北上資金凈賣出約24億，收盤凈賣出約14億，這意味著午后股指的進一步殺跌過程中，北上資金在逆勢回補。

3、科創板成為唯一翻紅的主要股指，而科創板又是4.27日開始的這一輪上漲的領漲指數，且該指數遲遲未能突破120天均線，目前再度試探120天均線和下降趨勢線。

考慮1050~1100是一個標準的箱體組合，今日的再度走強或意味著階段性調整完畢。

而上證指數的大跌，我認為主要是下方缺口吸引，今天已成功回補第一個缺口，明日稍微下探就能回補第一個缺口。如此，上證指數和科創板指數或就有可能形成共振，重拾升勢。

那么，今天這一跌，其調整一步到位的嫌疑更濃厚。

4、更重要的是，兩市成交連續10個交易日過萬億，有交投，有熱點，市場就不會冷卻。

綜合分析：連續橫盤，單日大跌，調整或一步到位，且完成起跳前的誘空動作，周四，A股或迎來絕地反擊。

（文章系溯源投資思路整理和思考，不構成投資建議，僅供參考）

本文轉自:溯源歸一