二師兄起飛了？3000億牧原股份漲停，財務數據屢被質疑

文 | 張佳儒

“漲停板，二師兄的春天”，牧原股份漲停，股東們非常興奮。

7月4日，豬肉板塊領漲兩市，個股掀漲停潮，漲停個股達到14家，豬王牧原股份高開高走，午后14:11分漲停，并維持到收盤。

截至收盤，牧原股份報價61.59元，總市值3278億元。上一交易日，牧原股份總市值2980億元，今天一天時間總市值增加了298億元。

對于股價漲停，在尺度牧原股份股東群，有股民表示，“我感覺到了，二師兄回來了，真的回來了”、“我跑了，留下的發財”、“前幾天賣了，就賺個奶茶錢”。

消息面上，4月份以來國內生豬出欄價格持續震蕩上行，如今已突破20元/公斤的大關。

搜豬網數據顯示，7月1日全國瘦肉型豬出欄均價20.15元/公斤，較去年同期的14.7元/公斤上漲了5.45元/公斤，同比漲幅37.07%。

西部證券認為，今年下半年豬肉價格仍將維持相對高位，但寬幅震蕩風險將有所上升。

豬價上漲，生豬期貨創階段新高，刺激市場炒作熱情。7月4日，生豬期貨主力合約一度漲停，當前漲幅7.71％，現報22695元/噸。

一般來說，商品價格由供需關系決定。豬價上漲，是因為缺豬嗎？答案可能是否定的。

7月2日晚，一份國家發改委擬于7月4日召開會議分析近期生豬市場供需和價格形勢的會議通知在網絡流傳。該會議通知發給相關協會和養殖企業等。

通知稱，將提醒相關企業保持正常出欄節奏、避免盲目壓欄，提出不得囤積居奇、哄抬價格的要求，研究保持生豬市場平穩運行的相關措施。

澎湃新聞核實確有上述會議通知，相關人士表示，目前市場不缺豬，但過度壓欄導致近期價格過快上漲，后期8-9月集中出欄又很可能導致價格快速下跌，不利于行業平穩健康發展。

從這則消息來看，豬價的強勢表現，是有些“虛火”的，投資者需要密切注意風險。

豬肉股的領軍企業是牧原股份，最近一個月，牧原股份漲勢明顯。5月19日以來，牧原股份漲幅23.33%，總市值增加了620億元。

不過，拉長時間來看，牧原股份距離高點還有距離。2021年2月，牧原股份曾創下92.28元高點（向前復權），總市值高達4900億元。實控人秦英林家族雄踞河南首富寶座。

高點之后就是快速回調，然后一年時間滯漲。2021年6月以來，牧原股份幾乎在50-60元之間徘徊。最近一個月以來，牧原股份震蕩上漲，股民都在討論豬肉股是不是開始盈利了。

在豬周期和疫情的影響下，牧原股份業績大起大落。2018年，牧原股份凈利潤只有5億元，2020年飆升到274億元，2021年又快速回落到69億元。2022年一季度，牧原股份虧損51.80億元。

凈利潤虧損，不過在營收端，牧原股份依然牢牢占據行業第一的位置。作為3000億市值的豬王，牧原股份的股價支撐邏輯是業績，然而近兩年，公司財務數據屢被質疑。

比如去年12月初，上海票據交易所公示了截至2021年11月30日商票持續逾期的名單。名單中出現了牧原股份的31家地方子公司的身影，合計逾期了2125.73萬元。

市值幾千億的牧原股份，旗下公司卻密集出現了商票逾期。更難以理解的是，截至2021年第三季度，牧原股份賬面現金及現金等價物余額為84.53億元，流動資產中貨幣資金有99.5億元。

手握大把現金，商票卻違約了，外界質疑牧原的現金真實性。牧原股份的解釋是，由于公司未及時收到部分持票人的有效提示付款申請，或持票人選擇的清算方式不符合要求等原因，導致公司無法按時兌付商票。

最近一個月左右，有媒體質疑牧原股份虛增2021年利潤約39億元，牧原股份應“計提存貨跌價準備”39億元。

5月18日，監管下發了2021年報問詢函，問詢牧原股份“未對相關存貨計提跌價準備的原因及合理性，是否符合公司實際及行業發展情況，是否符合企業會計準則的有關規定”。

牧原股份年審會計師認為：公司報告期末未計提存貨跌價準備具有合理性，符合企業會計準則相關規定。

面對外界質疑牧原股份“財務造假”，牧原股份董事長秦英林去年12月也曾回應，“想不明白為什么要財務不真實，為什么要作假”。秦英林還說， “財務數據就在那，算下來都符合邏輯，也有專項審計。如果還不夠，可以由證監局來做深入核查。”

在資本市場，上市公司財務數據被質疑，都是正常的，上市公司也應該及時回應質疑，這事關廣大股民的切身利益。

對于3000億牧原股份漲停，以及財務狀況，你有什么看法？

本文轉自:德林社