大宗商品市場近期的顯著回調，并未阻擋“股神”對石油股的買入熱情。在兩大重倉股——西方石油和雪佛龍本月以來大幅調整的情況下，巴菲特旗下伯克希爾-哈撒韋公司于6月17日-6月22日期間繼續買入955萬股西方石油股票，將持股比例提高到16.3%。
此外，盡管6月以來凈值出現明顯回撤，多只原油類QDII仍以超過50%的年內漲幅繼續霸榜。
在多家機構看來，盡管短期油價出現大幅調整，但只要國際地緣政治仍存在不確定性，就難以認定油價的這輪漲勢已經到頂。同時，美聯儲加息周期仍在初期，預計對油價造成波動，并不會導致其拐點出現。
巴菲特再買西方石油
今年以來，巴菲特最受矚目的投資動作之一便是加倉石油股。
今年3月份的前兩周，巴菲特掌管的伯克希爾·哈撒韋購入了約14%的西方石油流通股，總價值約為72億美元；5月2日和5月3日，伯克希爾·哈撒韋繼續買入西方石油公司，價格在56美元/股到58.37美元/股之間，兩個交易日合計花費超過3.36億美元（約合人民幣22.32億元）。
然而，6月以來，伴隨大宗商品市場回調，西方石油股價大幅下挫超19%。有機構測算，如果巴菲特3月以來持股不動，則可能面臨賬面虧損。
巴菲特同時重倉持有的另一只重倉股——雪佛龍，6月以來也大幅下挫，累計跌幅達15.34%。
不過，兩只重倉股的劇烈調整并未影響巴菲特對石油股的投資熱情。美國證監會（SEC）網站最新披露的信息顯示，伯克希爾-哈撒韋6月17-6月22日期間買入955萬股西方石油股票，買入價格為每股54.96-56.42美元。按平均價計算，巴菲特此次增持共耗資約5.3億美元（約合35.7億元人民幣）。
從QDII基金的表現來看，本月以來，隨著油價持續回調，多只原油類基金凈值出現明顯回撤，不過，截至6月21日（QDII最新披露凈值日期），嘉實原油、國泰大宗商品、易方達原油、南方原油等多只原油類基金年內凈值漲幅仍超過50%，在基金業績排行榜上遙遙領先。
機構繼續看漲石油走勢
實際上，除了巴菲特，今年以來多家全球資管巨頭也開始掃貨能源股。截至今年一季度末，全球最大資管公司貝萊德買入最多的前5只股票中出現了2只石油股；在黑石集團截至一季度末的持倉中，能源類股票占比高達62.07%，排名第一。
不過，近段時間以來，隨著大宗商品市場出現回調，對沖基金持有的大宗商品凈多頭倉位開始下降，這是否意味著大宗商品市場已經見頂？
廣發道瓊斯石油指數（QDII）基金經理葉帥表示，國際油價在最近一周出現了較大幅度的回調，尤其在上周五（6月17日）出現了超過5%的暴跌，這也導致了道瓊斯美國石油指數的回調。從回調因素來看，媒體稱OPEC開始研究下一步增產行動，加之俄羅斯釋放恢復談判的信號，供應面預期出現了一定的調整。此外，美聯儲暴力加息以及美議員提議給石油企業加稅進一步打壓了市場信心，導致油價回調。
“原油市場需求持續增長，但供給增量不足。雖然目前市場擔憂供應中斷的情緒有所緩解，但實質上供給端恢復的概率偏低。美聯儲加息是當前壓制油價的重要因素之一，但從歷史來看，油價見頂回落一般發生在加息周期后期，當前美聯儲加息周期仍在初期，預計對油價造成波動，而并未導致其拐點出現。”葉帥稱。
瑞銀資產管理（上海）董事、資產配置基金經理羅迪認為，短期內很難認定大宗商品市場見頂，美國經濟放緩會對全球需求形成較大拖累，但從供應層面來看，不確定性仍然存在，因此未來必須進一步觀察。
“我們看到一些產油國開始考慮加大能源供應，但能夠增加多少量很難確定，美國雖然前段時間釋放了更多的石油儲備，但很快便被市場定價。所以，只要存在地緣政治的不確定性，就難以認定油價的這輪漲勢已經到頂。”羅迪稱。
在聯博資深市場策略師黃森瑋看來，美國投資機構買入能源股的趨勢可能還會持續，首先，從倉位角度看，今年之前，美國投資機構對能源和大宗商品的持倉比例非常低，2008年金融危機之后，整個能源產業都呈現下行趨勢，而機構主要買入高成長科技股，因此能源股倉位很低。
“第二，雖然通脹可能會因美聯儲加息以壓抑需求面而逐漸緩解，但這不代表能源價格會大幅下跌，目前能源公司擁有很好的獲利能力，因此在基本面支撐下，能源企業盈利仍會保持較好增長，這會吸引機構持續買入相關股票。”黃森瑋稱。
原文轉自：上海證券報
本文轉自:中國財富網
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