美國經濟史：儲貸協會在其中起到了怎樣的作用？給我們什么啟示？

引言

美國經濟史：儲貸協會在其中起到了怎樣的作用？給我們什么啟示？——眾所周知，美國儲貸協會是由“建筑與貸款協會”演變形成的，最早的建筑與貸款協會是1781年在英國伯明翰建立的。它的主要業務是為工人提供購買住房的貸款。

儲貸協會

美國第一家建筑與貸款協會于1831年在賓夕法尼亞州建立，以后美國各類儲蓄銀行、儲貸協會開始發展起來。儲貸協會的資金來源主要以吸收帶息的定期存款和儲蓄存款為主，資金運營主要集中在不動產（住宅）抵押貸款業務上。第二次世界戰后的頭20年中，儲貸協會發展非常迅速，主要是20世紀60年代中期以前，儲貸機構吸收存款的利率不受《Q條例》限制，儲貸機構吸收了大量高息存款。到了70年代中期，由于通貨膨脹以及房地產行業蕭條，儲貸協會資產質量開始惡化，盈利能力不斷下降，許多儲貸協會陷入破產的邊緣。

為拯救儲貸協會，1980年國會通過了《存款機構放松管制和貨幣控制法》，使得儲貸協會獲得了與商業銀行相同的、發放住宅房地產貸款的權力，取消了對儲貸協會的地域限制和最高貸款限制，擴大了儲貸協會發放并購貸款、開發貸款和建設貸款的權限。該法案還擴大儲貸協會的投資權，使其與商業銀行一樣，可以發行信用卡、提供可轉讓提款指令賬 戶、參與信托和受托業務。兩年后，根據《儲蓄機構法案》，國會又給予儲貸協會發放商業貸款和進行更廣泛投資的權利。

結果，儲貸協會的資金來源從原來的穩定、低成本、期限長的存折存款變成了不穩定的短期賬戶存款。由于這類存款的利率敏感性強，隨著通貨膨脹的加劇，儲貸協會的吸存成本不斷上升，而其收入因主要來自固定利率抵押貸款而無法上浮，結果導致利潤大幅收縮。為擴大收入，許多儲貸協會借助不斷放松的管制，開始從發放低收益的住宅抵押貸款轉向高收益、高風險的消費者貸款，商業不動產貸款和工商業貸款。

但由于儲貸協會擴張過快，隨著經濟環境的惡化，大部分儲貸協會處于虧損狀態。再加之聯邦儲蓄存款保險制度不合理所導致的“道德風險”以及放松管制后監管不力，到80年代末期，儲蓄貸款行業全線崩潰。儲貸協會的崩潰使得這個60年代全美排名第二的大金融機構不再是商業銀行存款的競爭對手。90年代商業銀行迅速奪回了前20年流失到儲貸機構的業務。

互助儲蓄銀行

美國最早設立的互助儲蓄銀行是1819年在費城設立的“費城儲蓄基金協會”。之所以被冠以“互助”二字，是因為這種銀行具有合作性質，即存款者擁有銀行，成為銀行的所有者。

儲蓄者的存款常被認為股份，存款者所獲得的盈利被認做股息。互助儲蓄銀行是由州政府發放執照并進行監督、由負責保護存款人利益的信托人委員會經營的非股份制機構。儲蓄銀行的大部分資金來源于小額個人存款，資產業務約60%是抵押貸款，其余大部分投資于債券。

20世紀60年代末到80年代初出現的高利率及利率波動，對美國互助儲蓄銀行有很大的沖擊，發展一直都比較緩慢。1980年和1982年美國國會立法取消了對所有儲蓄機構的利率最高限制，同時允許這些機構經營除住房抵押貸款以外的其他業務活動，美國互助儲蓄銀行的經營范圍和地域開始擴大。1984年美國共有互助儲蓄銀行532家（其中264家是由聯邦政府管理機構批準的），1994年增加到1282家，已超過儲貸協會的數量。目前互助儲蓄銀行是僅次于商業銀行的美國第二大存款組織。

信用合作社

是一種規模相對比較小的合作性存貸機構。其最初形式是一種互助性組織，從屬于一個或某一特定機構，為其成員提供較低利息的貸款和較合理利息存款業務。信用合作社的設立可以通過州或聯邦金融當局批準，美國信用合作社管理局負責審批和管理信用合作社的機構，而美國聯邦信用合作社股份保險基金是其存款保險機構，為聯邦和州批準設立的信用合作社提供保險。

信用合作社是有共同利益或屬于同一組織的會員用他們的儲蓄購買股份而形成的集體所有制機構。擁有股份的會員可以從信用合作社的總份額借款，信用合作社根據貸款和其他投資的收入，按所持股份給會員分配股利。

其中，會員的儲蓄－股金賬戶構成合作社總負債的85%。對會員的貸款占總資產的比例一般超過75%。傳統上，信用合作社只能做分期償還的短期貸款。20世紀80年代后，信用合作社的經營范圍發生了很大變化，目前信用合作社可發放長達30年的抵押貸款、支票服務、浮動利率的存款單、透支貸款和不動產合作貸款等業務。隨著信用合作社提供服務的增加以及聯邦免稅制度等競爭優勢，其資產增長速度從60年代起就一直高于商業銀行。

信用合作社是一些互助性的存貸組織，其規模一般都比較小，大多數資產少于1000萬美元。它的主要資產業務是為其成員提供短期消費貸款。從20世紀80年代起，美國金融業的立法開始改變，允許信用合作社吸收和接納更廣泛的成員，促進了信用合作社的發展，出現了一些較大的信用合作社。1986年底，伊利諾伊州的“奧克布魯克中部公司信用合作社”的資產達到13億美元，是該州的第十三大存款機構。

美國社區銀行的發展演變

美國特定的政治、經濟及歷史文化環境造成了美國金融體系由眾多的中小金融機構組成，從1837年第一部銀行法算起，美國社區銀行的發展大致經歷了三個重要發展階段。

第一階段：1837-1929年自由發展時期。這一時期美國不存在嚴格的銀行進入壁壘，根據1837年在美國密執安州通過的美國第一個銀行法令規定，任何個人和集團只要有充足的資本并履行法定義務，都能獲得銀行執照，沒有嚴格規定銀行的最低資本額。此后，其他州如法炮制，寬松的銀行進人壁壘使得當時的美國社會掀起一股設立銀行的熱潮。1863年聯邦政府頒布了《國民銀行法》，將銀行最低資本額定為2。5萬美元，且規定州銀行與國民銀行都不得跨州設立分行，實行單一銀行制。

這一制度為美國社區銀行的發展提供了充足的空間。1927年頒布的《麥克法登法》仍禁止銀行跨州設立分支機構，但允許金融控股公司跨州設立分行，實際上沒有一個州批準這樣做。20世紀20年代，美國社區銀行的總數由最初的3000家急劇增加到3萬家左右。

第二階段：1932-1980年嚴格管制時期。為了防止1929-1933年銀行危機再度發生，美國國會通過了《格拉斯－斯蒂格爾法案》，使美國銀行業進入了嚴格分業經營與管理時期。該法的主要內容為：商業銀行業務與非銀行金融機構業務分開；成立聯邦存款保險公司；禁止銀行對活期存款支付利息；規定商業銀行支付定期存款的最高利率（即《Q條例》）。此外，存款機構如儲蓄與貸款機構、信用同盟在貸款方面不得與商業銀行競爭。應當說，這部法律限定了銀行的競爭，但對自身資金有限的社區銀行來講，這一規定的負面影響是非常有限的，它恰恰給社區銀行的生存提供了廣闊的發展空間。

然而20世紀六七十年代的市場變化又給社區銀行帶來了挑戰。一方面，市場利率的變化超過了《Q條例》規定的上限，金融市場出現“脫媒”現象，市場中出現的貨幣市場互助基金吸走了相當部分存款者的資金。這對資金來源主要依靠存款的社區銀行來說，影響非常大。雖然社區銀行也能通過大額可轉讓定期存單（CDs)來吸收存款，但相對大銀行的30%而言，大、中、小社區銀行分別依賴CDs作為資金來源只占總來源的20%、15%、9%。另一方面是技術的進步，ATM機開始出現，這種進步對社區銀行構成了潛在威脅。

第三階段：1980年至今的放松管制時期。源于20世紀60年代中期的利率上漲以及后來出現的貨幣互助資金，使得受《Q條例》制約的美國包括社區銀行在內的商業銀行存款大量流失而面臨經營困境，威脅到商業銀行的安全。這一市場變化直接導致了廢除《Q條例》的《存款機構放松管制和貨幣控制法》及允許商業銀行開設貨幣市場存款賬戶的《高恩·圣潔曼法》的頒布和實施。

這兩部法律，使得社區銀行 經營得到改善。另外，聯儲放寬了商業銀行的業務范圍，只規定這些業務須“與銀行業務密切相關”。美國銀行業的放松管制在20世紀90年代達到巔峰。1994年國會通過了《里格－尼爾法案》，這部法律實際上廢除了《麥克法登法》。市場最直接的反應就是出現了美國歷史上長達五年的高并購期。這些并購中，各自資產超過10億美元的兩個銀行之間的大并購相當少，大部分并購是兩個社區銀行之間的并購，社區銀行通常是并購的目標銀行。

結語

1999年國會通過了《金融服務現代化法案》，標志著美國銀行業混業經營模式的確立，進入了“金融百貨公司”發展時代，這顯然對大銀行有利。加之90年代的技術進步（如ATM、網絡銀行的發展等），使得小的社區銀行面臨著巨大的壓力。

本文轉自:財經縱談