導讀：本周的市場是分化的，如果要給本周的市場下一個定義，我會用“韌性”來形容滬指，也會用“退潮”來形容創業板，主觀地說，本輪反攻自4.27日開始，持續了一個月的時間，這是符合預期的，甚至有些超預期，5月份僅剩兩個交易日，“均衡”的狀態可能會發生一些變化了……
周末，消息不多，有三大利好
1、隔夜美股再度大漲，注意，美股已經三連漲了，有一種底部已現的感覺，我們看到昨晚的美股有幾點可看，其一是科技股普漲；其二是傳統行業表現不錯；其三是中概股表現不錯，為何本周的美股突然變了？主觀上，我們認為就一條原因，5月份之前，不少人預計美聯儲今年會加息到3.5%，而現在變成了1.9%，這簡直大超預期。
2、本輪反攻已經“滿月”，9成權益類基金實現正收益，其中有24只權益類基金漲幅超過30%，毫無疑問，機構的情緒一定是得到了修復的，這其中有兩個關鍵詞：新能源和新興成長，恰好，這也是我們前期提到的市場均衡下，高景氣度的超跌反彈，所以，既然有修復情緒的作用，利好無疑了。
3、GZW提出要打造一批旗艦型龍頭上市公司等新方案，我們看到周五的央企改革表現突出，事實上，國企改革已經經歷了好幾年，90%都已經完成了，但我們相信國企改革還會加速進行，尤其體現在央企上，這對市場而言，正向影響更大，所以也是利好。
換言之，這個周末，我們迎來了三大利好，首先，如果美聯儲加息預期回落了，那么對于市場流動性的影響也就減弱了，這對成長股的利好刺激更明顯；其次，9成的權益類基金在本月錄得正收益，既可以修復基金經理的情緒，也可以修復基民的情緒，對市場的微觀流動性有明顯幫助；最后，國企改革是個較長時間的話題，就數據而言，1-4月的國有企業利潤總額增速達到13.9%，比我們想象中更好一些。
當然，還有一些消息也值得一看，比如說上證50、上證180和科創50等指數樣本股有所變動，這通常會迎來對應品種一連串的被動調整，但影響不大；再比如管理層“原則同意兩地交易所將符合條件的交易型開放式基金納入互聯互通”，這也能增加微觀流動性……
事實上，我們對于今年A股市場加速優勝劣汰的現象更感興趣，截至目前，A股已經有29只股票發布了退市消息，另外還有12家可能被終止上市，所以，A股的“新陳代謝”明顯加快了，這才符合注冊制的規律，只進不出叫“貔貅”，有進有出才叫市場，只有遵守優勝劣汰的規則，市場才有可能發展得更好。
三大變量，6月策略有所調整
5月份還剩下兩個交易日，而下周只有四個交易日，所以，在即將到來的6月份，我們有三大變量需要注意：
1、5月初，我們提出了“均衡”的策略，主線邏輯變成了高景氣度>低估值>性價比，對于即將到來的6月份，我們的策略有所調整，均衡的狀態可能會發生變化，核心原因在于中報預期要開始了，主線邏輯調整為低估值>性價比>高景氣度。
2、上海正在逐漸恢復，根據我們看到的信息，6月初將逐漸恢復正軌，這當然是最有力度的刺激，意味著我們對于經濟恢復的信心將更強，所以，拋開數據不談，這至少對于情緒上，會有一個報復性反彈的可能，我們當然希望大家更理性，但我們也接受情緒可能高漲的現象，這對市場而言，正向的刺激會更明顯。
3、二季度還剩最后一個月，要想二季度的數據好看，市場自然需要更多的刺激，從上次的會議看，如果6月份之前，所有刺激政策都出臺，那么6月份就有可能出現全面反撲的現象，不管對于實體經濟還是A股市場，我們首先會有更明確的預期，而且確定性也更高，縱使中報可能出現眾多行業數據不好的可能，但至少6月的環比數據會大幅超過前兩個月。
綜上，俗話說：“五窮六絕七翻身”，放在今年A股市場上，這句俗話明顯失效了，至少5月的A股“不窮”，6月份，我們有更多的預期和確定性，所以，我們對于6月份的A股市場并不悲觀，不過，也不要樂觀過頭了，至少目前還沒有看到有效的量能放大，存量博弈只有蹺蹺板而沒有趨勢，所以，趨勢性行情的出現一定需要有效放大的量能。
另外，如果說前文的三大變量可以作為短期看法，那么開篇所提的三大利好則對下周的市場影響更大，同時還要注意一點，下周即將過節，市場目前的情緒還是偏謹慎的，所以，不排除會出現“節前效應”，投資者可能會糾結于“持股還是持幣過節”，所以，下周要注意后兩個交易日可能反復性更大，但不影響我們對于A股短期的樂觀……
我是木易，旨在分享我的認知，盈虧同源，知行合一！
本文轉自:木易滾雪球
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